【券商聚焦】中信证券上调百胜中国(YUMC)目标价 看好渠道优化与增长潜力

（原标题：【券商聚焦】中信证券上调百胜中国(YUMC)目标价 看好渠道优化与增长潜力）

金吾财讯 | 中信证券发表研报指出，百胜中国(YUMC)肯德基中国宣布上调外送产品价格，平均上涨0.8元，而堂食及优惠套餐保持不变。此举符合市场趋势及经营情况的常规调价动作，预期将有助于平衡堂食与外卖渠道的占比，并改善外卖渠道的盈利能力。研报认为，这一策略将在中期对公司的同店韧性、地域市场拓展以及新品牌贡献等方面产生积极影响，维持公司美股及港股的“买入”评级。 该行进一步分析，考虑到肯德基和麦当劳历史上均有数次根据市场趋势及经营情况的常规调价，此次百胜中国的调价行为符合行业惯例。该行认为，公司基于自身的成本和效率优势，有望在中期维持增长逻辑，实现持续的业绩增长。 展望未来，中信证券根据百胜中国2024年的业绩表现和市场趋势，上调了公司未来几年的收入预测。具体而言，该行将2024-26E收入预测分别上调3.0%、2.5%、3.0%。股东净利润预测分别上调4.5%、5.0%、4.8%。考虑到市场对公司增长潜力的认可，该行调整了估值模型，并将目标价上调至新的水平。尽管如此，由于市场环境的不确定性，该行维持对百胜中国的“买入”评级，看好其在渠道优化和增长潜力方面的表现。