筹划三个多月，700亿半导体IP巨头叫停收购，什么原因？

（原标题：筹划三个多月，700亿半导体IP巨头叫停收购，什么原因？）

宣告终止收购芯来智融97%股权及相关事项的同一日，芯原股份披露了另一则交易的新进展

投资时间网、标点财经研究员 吕贡 

继海光信息、中科曙光合并终止后，又一家市值超700亿的巨头——芯原微电子（上海）股份有限公司（下称芯原股份，688521.SH）的收购交易也宣告终止。12月12日晚间，芯原股份披露公告称，近日收到芯来智融管理层及交易对方关于终止发行股份及支付现金购买芯来智融97.0070%股权并募集配套资金的通知。经审慎研究，公司同意终止本次交易，且于前一日召开董事会审议通过终止议案。

芯原股份于2025年9月披露了上述交易预案，原计划通过发行股份及支付现金的方式，向芯来共创、胡振波、芯来合创等31名交易对方购买其合计持有的芯来智融97.0070%股权，并募集配套资金。若交易完成后，芯来智融将成为芯原股份的全资子公司。

芯来智融主要从事RISC-V半导体CPU IP授权及相关服务，芯原股份专注于半导体IP授权服务及一站式芯片定制服务。芯原股份称，公司计划通过本次交易，进一步完善IP储备并强化在RISC-V领域的布局。不过在工作推进过程中，标的公司芯来智融管理层及交易对方提出的核心诉求及关键事项，与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差，由此相关交易宣告终止。

对于前述变动，芯原股份方面表示，此交易终止不会对公司正常业务开展和生产经营活动造成不利影响，亦不存在损害公司及全体股东，尤其是中小股东利益的情形，公司未来将继续强化在RISC-V领域的布局；作为芯来智融的股东，公司将与其保持并深化合作关系，同时还将继续扩大与多家RISC-V IP核供应商的合作。2025年12月18日，芯原股份将召开相关投资者说明会。

芯原股份决定终止收购芯来智融部分股权及相关事项

信息来源：公司公告

宣告终止上述交易的同一日，芯原股份披露了另一则交易的新进展，即公司拟联合共同投资人对特殊目的公司天遂芯愿进行投资，并以天遂芯愿为收购主体收购逐点半导体的控制权。

2025年12月12日，芯原股份与天遂芯愿，以及华芯鼎新、国投先导等共同投资方签署了《增资协议》，天遂芯愿拟新增9.4亿元注册资本，其中，公司拟以其在本次收购后所持逐点半导体2.11%股份、3.5亿元现金分别认缴天遂芯愿2000万元和3.5亿元的新增注册资本。本次投资完成后，公司将持有天遂芯愿40%股权，并成为其单一第一大股东。

需留意的是，在这一联合投资交易中，芯原股份主要是为借此收购逐点半导体的控制权。

2025年10月，芯原股份召开董事会审议通过了联合投资人收购逐点半导体股份的议案，彼时，天遂芯愿与逐点半导体股东、逐点半导体等相关方签署《股份购买协议》，约定以9.3亿元现金加上交易费用等相关费用收购逐点半导体97.89%股份。交易完成后，天遂芯愿将持有逐点半导体100%股份，而逐点半导体将纳入公司合并报表范围。

公开信息显示，逐点半导体成立于2004年，专注于移动设备视觉处理芯片、视频转码芯片和3LCD投影仪主控芯片及实施方案的开发和设计，是全球先进的创新视频、显示处理芯片和解决方案提供商，目前拥有160多项国内外发明专利。

通过此次收购交易，一方面，芯原股份能强化视觉处理领域技术优势，进一步提升公司在端侧AI ASIC市场竞争力，另一方面，通过分布式渲染与GPU的结合，还能加强公司在端侧和云侧AI ASIC的布局。

不过，此交易也面临一定挑战。从已披露数据来看，逐点半导体近期财务状况难言优异，2024年全年及2025年上半年，逐点半导体均处于亏损状态，净利润分别为-1.21亿元和-6405.96万元。2025年上半年，这家公司的营业收入仅实现1.10亿元，不及2024年全年的一半，且净资产也从截至2024年12月31日的2.98亿元降至截至2025年6月30日的2.29亿元。

目前，该交易尚处于推进中，最终能否顺利达成，仍待时间验证。 

逐点半导体近期来主要财务数据

数据来源：公司公告（以上财务数据为合并报表口径）

投时关键词：芯原股份（688521.SH）