（原标题：港股周报 | 小米、小鹏、零跑提前完成KPI；港股IPO全球吸金2600亿；北水百亿调仓，嗅到了什么信号？）
编者注：回顾上周大盘行情及重要经济数据，复盘港股一周热点，关注本周港股市场机会。
一、一周大盘回顾（12.1-12.5）
A股方面，本周上证指数涨0.37%，报3902.81点 ；深证成指涨1.26%，报13147.68点 ；创业板指涨1.86%，报3109.30点；
港股方面，本周恒生指数涨0.87%，报26085.08点；恒生科技指数涨1.13%，报5662.46点；国企指数涨0.75%，报9198.3点；
美股方面，本周道琼斯指数涨0.5%，报47954.99点；标普500指数涨0.31%，报6870.4；纳斯达克指数涨0.91%，报23578.13点。
本周北水资金（南下资金）整体呈现净买入态势，净买入累计约 100.09亿港元，环比上周少流入近5成。趋势上尽管连续第29周保持流入，但单周流入额创下近半年新低，且内部偏好分化显著。资金持续加码部分科技股如小米集团、美团以及盈富基金等，而腾讯控股、阿里巴巴及部分芯片股则遭遇大幅抛售。
个股方面：
二、市场热点回顾
据央视，法国总统马克龙12月5日晚离开成都，结束了对中国为期3天的国事访问。这是马克龙第四次对中国进行国事访问。访问期间，中法双方就加强全球治理、合作应对全球气候和环境挑战、持续推进和平利用核能领域合作、农业和食品交流与合作、乌克兰局势和巴勒斯坦局势发表联合声明。在访问成都期间，马克龙还来到四川省体育馆看望参加混团世界杯比赛的法国乒乓球运动员，并与他们一起同中国乒乓球运动员孙颖莎、王楚钦等挥拍较量。
美国总统特朗普周二说自己打算在2026年初宣布美联储新主席，不久后又暗示国家经济委员会主任凯文·哈塞特可能就是他选中的人，进一步加剧了谁会是鲍威尔接班人的揣测。
不过，众所周知，特朗普常常作出出人意料的人事与政策决定，这意味着只要一天不宣布，就谈不上尘埃落地。特朗普周二重申对美联储主席的批评，称鲍威尔是“一头固执的牛，不太喜欢你们的总统”。
有望成为下一任美联储主席的热门人选、白宫国家经济委员会主任哈塞特周五重申其预期，认为美联储决策者将在下周会议上降息。他表示，只要没有“随机黑天鹅”事件发生，预计2026年将成为“美国经济史上的黄金年份之一”。哈塞特还公开支持财长贝森特提出的关于地区联储主席任命应增设居住要求的倡议。
周一晚间DeepSeek又上新了两款新模型，DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale，在推理能力上全球领先。目标是平衡推理能力与输出长度，适合日常使用，例如问答场景和通用Agent任务场景。在公开推理测试中，V3.2达到了GPT-5的水平，仅略低于谷歌的Gemini3 Pro。
12月1日，豆包手机助手技术预览版正式发布，首发搭载于中兴nubia工程样机。中兴通讯涨周一一度涨超11%。与传统App不同，这款直接嵌入操作系统底层的AI，不仅拥有专属物理按键和“屏幕感知”能力，更展现了令互联网巨头战栗的野心：它试图绕过APP的信息孤岛，直接接管操作权。豆包手机首批3万台备货售罄后尚未追加物料，字节跳动与中兴通讯第二代产品已启动研发，在未出现其他变量因素情况下，预计于2026年底出货。
上线三天后，12月5日豆包手机助手发布《关于调整AI操作手机能力的说明》，称计划在接下来的一段时间，在部分场景，对AI操作手机的能力做一些规范化调整。豆包助手方面还强调，将积极与各方沟通，希望推动形成更加清晰、可预期的规则，避免用一刀切的方式否定用户合理使用 AI 的权利。
美东时间12月3日(周三)，美国商务部长卢特尼克近期频繁会见机器人行业的CEO，在“全力支持”(all in)该行业加快发展，还称特朗普政府正考虑明年发布一项关于机器人的行政命令。此消息意味着，继人工智能(AI)之后，机器人产业正成为美国与全球其他大经济体竞争的下一个主要战场。受此影响，港股市场机器人概念股本周集体大涨。
根据审核结果，富时中国50指数成份股将纳入中国宏桥，宁德时代、恒瑞医药等港股，剔除中信建投证券、长城汽车、理想汽车等港股。纳入洛阳钼业、阳光电源，剔除江苏银行、顺丰控股等A股。该变更将于2025年12月19日星期五收盘后生效。
数据显示，今年前11个月，港股市场共有91家企业完成IPO，受益于大型IPO项目，合计募集资金2598.89亿港元，不仅是港交所时隔四年，IPO筹资额再度突破2000亿港元大关，更是一举登顶全球交易所募资额榜首，创下募资规模新高度。其中，宁德时代、紫金黄金国际、三一重工和赛力斯均跻身今年全球十大IPO项目。
安永近期发布的《中国内地和香港IPO市场报告》指出，预计2026年港股IPO市场将保持稳健增长，结构进一步深化。上市主体方面，除A+H模式继续受到追捧外，中概股回归与特专科技公司，尤其是人工智能、生物医药等前沿领域企业将成为重要的上市来源。
12月5日，ICPC（国际大学生程序设计竞赛）北京总部官网发布华为技术有限公司董事、首席执行官任正非11月14日与ICPC主席、教练及获奖选手座谈会纪要。任正非认为，如何应用人工智能，是主要的课题。华为公司主要研究未来3—5年，大模型、大数据、大算力如何在工农业、科技产业上应用。人工智能研究在华为公司的地位是重要的，但当前最重要的是CT（通信技术）。
三、公司热点回顾
本周记者统计了截至11月11家国内主要/上市车企2025年度销量目标完成率，其中零跑、小鹏和小米三家车企已提前完成各自年度销量目标，而蔚来和理想的完成率不足七成，或难以达成年初既定目标。
作为今年造车新势力交付排行榜的“九冠王”，零跑汽车1-11月交付新车达到53.6万辆，同比增长113.42%。10月和11月，零跑汽车连续两个月交付量超过7万辆，持续刷新造车新势力月销纪录。
同样处于上升期的小鹏汽车，1-11月完成交付39.2万辆，同比增长155.54%，已达成年度销量目标。海外市场则是小鹏汽车今年以来的一大增长亮点，1-11月小鹏汽车海外交付39,773辆，同比增长95%。
小米汽车全年累计销量约35万辆，亦达成年度销量目标。12月1日，小米汽车开启“现车选购”功能，抓住年终最后一轮消费热潮。
12月5日，美团、京东外卖、淘宝闪购相继通过各自平台发布声明称，自愿执行《外卖平台服务管理基本要求》国家标准，把标准要求系统融入平台运营管理和服务流程之中，持续优化平台规则，提高商户与配送员服务管理水平，提升消费者体验，保障配送员、消费者和商户各方权益。
12月5日上午，阿里巴巴集团正式宣布：即日起"饿了么"App在更新至最新版本后将全面焕新为"淘宝闪购"。这一重大品牌调整标志着阿里在即时零售领域的战略整合迈出关键一步，也是其今年组织架构调整后聚焦核心业务的重要举措。
据国金证券最新发布的深度研究报告显示，阿里巴巴今年经历了显著的战略转型。今年6月，阿里正式将饿了么、飞猪合并入阿里电商事业群；8月，业务结构从此前的"1+6+N"正式收缩为四大核心板块：阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团及其他业务，全面聚焦"电商、云+AI"主业。
美团宣布12月5日晚间起，美团外卖将发放3000万张周末消费券，重点补贴火锅、汤面等对温度要求较高的餐品，平台累计投入金额上亿元。海底捞、呷哺呷哺、云海肴、和府捞面、星巴克等上万家连锁品牌门店参与。
12月5日晚间，上海清算所发布公告，万科又一笔债券寻求展期。与此同时，万科于12月5日晚间公告称，宣布放弃行使“21万科02”公司债券的赎回选择权，并决定终止联合资信和中诚信对其主体的信用评级。
而就在一周前，万科刚刚公告将召开债权人会议，审议“22万科MTN004”的展期事项。分析人士认为，这一系列举措背后，折射出万科当前面临的债务压力与战略调整，也引发了市场对其债券偿付情况及未来发展的广泛关注。
12月3日，理想正式发布首款AI智能眼镜 Livis，售价1999元起。理想汽车高级副总裁表示，作为汽车制造商，AI眼镜将首选聚焦车载场景的特殊需求，将作为连接智能移动出行工具的载体。
腾讯控股自11月18日以来公司已连续14日进行回购，合计回购1441.90万股，累计回购金额89.00亿港元。 其间该股累计下跌4.16%。今年以来该股累计进行114次回购，合计回购1.37亿股，累计回购金额698.65亿港元。
量化派作为近期上市的新股，在本周累计上涨54.24%。该公司凭借其在中国线上市场的运营优势，业务涵盖电商、汽车零售O2O等高频消费场景，加之"量星球"AI技术平台和自研大模型的加持，受到市场关注。
值得注意的是，周五上市的新股遇见小面和天域半导体在本周分别累计下跌27.84%、30.17%，这或与年末市场情绪谨慎以及资金面趋紧有关。
京东工业在港交所公告，香港IPO拟发行约2.11亿股股份，定价区间介于12.7至15.5港元，入场费3131.26港元，拟于12月11日开始交易。当前，京东集团、达达集团、京东健康、京东物流及德邦股份均已上市，若京东工业顺利上市，它将成为刘强东的第六家上市公司。
四、下周新股、财报预告及重要经济数据
港股财报季告一段落，下周暂无重要财报发布。
新股方面，港股下周共计1只新股招股、5只新股上市
周一（12.08）：
周二（12.09）：
周三（12.10）：
周四（12.11）：
下周重点经济数据方面可关注：
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周三（12.10）：
周四（12.11）：
以上就是本周港股复盘，祝您周末愉快！
下周详细预告请看：
一周财经日历 | 重磅预警！美联储利率决议来袭，或再降息25个基点；中国11月CPI、PPI重磅出炉
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