赴港IPO后，亿纬锂能就能“卷”得动宁德时代了？

作者 | 李卓玲

继宁德时代后，二线动力电池厂商亿纬锂能也筹划赴港二次上市。

6月9日晚间，亿纬锂能（300014.SZ）发布公告称，拟发行H股股票，并在港交所主板挂牌上市。

据悉，其将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。

亿纬锂能方面称，“截至目前，公司正积极与相关中介机构就本次发行上市的相关工作进行商讨，除公司第六届董事会第五十三次会议审议通过的相关议案外，其他关于本次发行上市的具体细节尚未确定。”

对于此次筹划赴港上市，其称，所募集资金用途将用于推进海外工厂建设，加快全球化产能布局，补充营运资金等用途。

对于募集资金具体用途等，记者致电亿纬锂能投资者热线，其工作人员称，“以公告为准”；对于目前海外有几个工厂，其称，目前已披露的包括匈牙利工厂、马来西亚工厂等，具体以公告为准。

亿纬锂能去年境外收入同比下滑11.35%

亿纬锂能成立于2001年，于2009年在深圳创业板首批上市。记者在亿纬锂能2024年报中看到，其目前正推动三大海外核心区域建设。

其中，其在匈牙利德布勒森投资建设的乘用车大圆柱电池项目，紧邻宝马集团德布勒森工厂，2024年地面工程已完工，预计2026年建成投产。该项目主要聚焦动力电池领域。

马来西亚工厂定位覆盖亚洲、辐射全球的多场景锂电池生产基地。服务电动两轮车、工具及消费电子市场的圆柱锂电池项目设备已于2024年12月开始进场，年产能达6.8亿只小圆柱电池预计在2025年初实现量产。同时，2024年其还新增储能电池及消费类电池制造项目。

此外，该公司通过“CLS全球合作经营模式”，与北美头部商用车企业合资建设电池产能，聚焦商用车领域。年报中称，2024年9月，其美国区域总部正式启用，标志着本地化运营迈入新阶段。

尽管亿纬锂能正持续发力海外，但据其年报显示，其2024营业收入为486.15亿元，同比下降0.35%；归母净利润为40.76亿元，同比增长0.63%。其中，其境外收入占总营收比重为24.25%，达117.9亿元，同比下滑11.35%。

动力电池板块承压，押注储能能战否？

分产品来看，目前，亿纬锂能主要业务包括消费电池、动力电池和储能电池三大板块。

财报显示，其此前营收大头主要来自动力电池板块，但去年该板块有所承压，其动力电池板块去年营收为191.67亿元，同比下滑20.08%，占营收比重为39.43%，作为参考，其这一板块2023年对营收贡献近半，达49.16%。

据韩国市场调研机构SNE Research发布的2024年动力电池统计数据显示，按全球动力电池装机量排名来看，亿纬锂能排名第九，全球市场份额占2.3%。

另据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的国内动力电池企业装车量榜单显示，今年1-4月，亿纬锂能排名第五，装车量占比4.14%，同比下滑0.24%，被国轩高科反超。另外，宁德时代和比亚迪同期装车量占比为42.9%和24.54%，两者合计市占率超67%。

“我们这个行业的特征是想卷，但是你没有资格，你卷不到。谁卷得到比亚迪，谁卷得到宁德时代，你怎么卷？”在去年3月17日举行的中国电动汽车百人会上，亿纬锂能董事长刘金成表示，在动力电池领域，宁德时代和比亚迪的两强格局非常显著，且已具备相当的盈利能力，二线企业如果只是卷价格，打价格战，实际上是的。

在刘金成看来，按照目前的市场格局，二线企业应该回归行业本质，提高技术和质量水平。其并表示，为避免出现战略误判，亿纬锂能坚持多种技术路线并举，其中包括大圆柱电池、方形三元电池、方形磷酸铁锂电池、软包电池、固态电池等。

除了押注多种技术路线外，亿纬锂能也在豪赌储能。2024年该公司全年储能电池出货量达50.45GWh，同比增幅91.90%。据能源咨询机构InfoLink统计，亿纬锂能储能电芯出货量稳居全球第二位。

从去年营收贡献上看，储能板块大有反超动力电池板块之势，财报显示，去年动力电池和储能电池板块占营收比重分别为39.43%、39.14%。值得关注的是，储能板块虽表现抢眼，但在消费电池和动力电池毛利率均上涨的情况下，储能电池板块去年毛利率下滑2.30%。

在动力电池板块承压下，亿纬锂能押注储能能战否，显然仍待观察。