“商业航天”被写进政府工作报告 商业航天2025年或将“进化”

记者丨张飞涛

实习生丨汗青

出品丨鳌头财经

3月5日，十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强向大会作政府工作报告，报告中提到“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，这是商业航天第二次被写入政府工作报告，也是继去年12月的中央经济工作会议后，又一次进入重磅报告。

2024年，我国商业航天在技术突破、产业升级、市场积累方面取得了重大进展。大量企业参与，国有民营齐头并进，相关企业数量创下新高；首个商业航天发射场首次发射取得成功；市场融资活跃，商业化进程加快……

与此同时，挑战仍在。商业航天作为重资产、高风险的技术密集型企业，存在着整体投入不足、商业化闭环仍未实现等问题。

国有民营齐头并进，商业航天接连取得突破

商业航天具有广阔的市场前景，艾媒咨询数据显示，2015年至2024年，我国商业航天产业保持着22.3%的年均复合增长率，预计到2030年，我国商业航天市场规模将达到12万亿元。

以往商业航天的主力军是国有企业，但近年来在政策和资本的驱动下，民营企业正在迅速崛起，与国营企业共同构建商业航天产业链生态，推动我国航天科技实力的进步。

未来宇航研究院出具的报告显示，国内已注册并有效经营的商业航天主体企业数量达到549家，其中卫星制造和地面终端及设施制造企业142家，卫星服务企业为209家，卫星发射企业数量较少为56家。天眼查数据则显示，我国现存7万家商业航天相关企业。

随着各地专项政策支持的陆续出台，我国商业航天的广度不断扩大。除此之外，商业航天行业在2024年也取得了不少技术突破。

数据显示，2024年我国全年进行了68次火箭发射，成功率为97%，其中民营企业贡献了12次。2024年8月6日，由上海垣信卫星科技有限公司建设的“千帆星座”首批组网卫星发射在太原卫星发射中心举行，“一箭18星”顺利入轨；11月30日，我国首个商业航天发射场——海南商业航天发射场首飞成功，标志着我国商业航天基础设施建设实现了“从0到1”的突破。

更多突破将在2025年取得进展。据鳌头财经不完全统计，天兵科技的天龙三号、蓝箭航天的朱雀三号、东方空间的引力二号、中科宇航的力箭二号都计划在今年首飞。

“随着一众航天公司在今年完成不同类型、不同方式的火箭首飞，2025年将成为中国商业火箭技术突破的关键节点，其中可回收火箭技术值得关注，一旦可回收火箭技术取得重大突破，中国的商业航天将进入下一个时代。”行业观察人士向鳌头财经表示。

融资活动频繁 商业航天，需要“热度”但应警惕过热

技术进展不断，商业航天领域融资也变得频繁起来，IT橘子数据显示，2024年商业航天领域共发生融资活动28起，从今年年初到现在，该领域又发生了6起。

据鳌头财经统计，2024年垣信卫星、天兵科技、微纳星空分别以67亿元、15亿元、10亿元融资位居行业前三，除上述三家企业外，深蓝航空、清航空天、航天驭星等十余家企业也都实现了单轮融资过亿元。

去年年初，上海垣信卫星宣布完成67亿元人民币A轮融资，其正是中国“星链”计划千帆星座的实施主体；去年6月，天兵科技完成了超15亿元的C+轮融资，据了解，天兵科技主要致力于研发新一代液体火箭发动机及中大型液体运载火箭；就在3月6日，深蓝航天完成新一轮融资，此轮融资金额将重点投入“星云”系列可回收液体火箭的研发攻坚与商业化落地，自去年5月启动B轮系列融资以来，深蓝航空目前累计融资金额已超10亿元，估值接近50亿元。

除了融资活动频繁，也有行业内玩家开始谋求IPO。近期，成都国星宇航科技股份有限公司正式向港交所递交上市申请，主要业务为卫星硬件销售。从招股书中可以看出，国星宇航在营收快速增长的同时，亏损幅度也在扩大。

“这是商业航天企业面临的共同困境，相关企业仍未实现能自我输血的商业化闭环。”前述行业观察人士分析道，“大家普遍没有找到可持续的盈利模式，要警惕资本对相关题材的过度吹捧。”

发展仍需时间，当下最重要的是“耐心”

商业化困境的出现与行业的特征息息相关，商业航天是重资产、高风险、高迭代的行业，这便意味着资本进入的门槛高，面对投资回报周期较长、退出渠道有限等问题，社会资本对于商业航天领域的投资慎之又慎。

事实如此，“高昂的成本贯穿各个环节”行业内人士向鳌头财经介绍到，“首先是前期的技术研发成本，再有中期的地面试验、生产、总装、测试设备建设都需要不小的投入，还有便是单次发射成本高昂，即便有客户‘买单’，单次发射也是‘赔钱赚吆喝’。”

作为重资产行业的商业航天短期内难以快速盈利，更关注短期收益的社会资本望而却步，相关企业难以获得外部输血举步维艰。这一行业恶性循环困扰着不少企业。前述行业内人士向鳌头财经表示，资金和资源的不足仍是目前制约行业发展的最大因素。

换言之，商业航天目前需要的是耐心资本和资本的耐心，这需要各方共同努力，首先产业政策应鼓励各方资本保持足够耐心，“商业航天”两度进入国家重磅报告正是增添行业信心、提升资本耐心之举。

鳌头财经梳理发现，2023年之前，商业航天相关领域融资的投资方大多为政府产业基金、政府引导基金等，社会资本参与度不高。进入2024年后，尽管行业相关融资仍由政府主导，但已经有越来越多的社会资本加入进来。随着各路资本对行业信心的增强，中国商业航天产业终将迈向新的阶段。