方正证券：AI重构医药产业链生态 关注长期增量价值方向

（原标题：方正证券：AI重构医药产业链生态 关注长期增量价值方向）

智通财经APP获悉，方正证券发布研报称，建议配置“技术突破确定性(AI制药)+基础设施刚性需求(设备/数据)+服务供给到费用支付形成完整商业链条(健康管理)”方向。1)AI+制药：全球首个AI主导设计的特发性肺纤维化药物INS018_055已进入II期临床，其临床前周期压缩至30个月，国内企业深度参与全球创新链；2)AI+基础研究：多组学(基因组/蛋白质组等)数据驱动疾病机理突破，国产科研设备替代加速；3)AI+诊疗：诊断效率革命+手术精准度跃升;4)AI+健康管理：慢病管理市场数字化重构，支付方(医保/商保)明确性增强。

方正证券主要观点如下：

AI技术正通过多维度赋能医药产业，显著加速基础研究及药物开发进程

在生物医药基础研究领域，AI通过整合基因组学、转录组学、蛋白质组学与代谢组学数据(即“多组学研究”)，快速建立疾病机理与药物靶点的逻辑关系。AI制药领域有望迎来0到1突破，在药物研发环节，AI辅助药物筛选已进入突破临界点。

AI驱动医疗产业形成新增长极，持续看好AI+医疗在制药、基础研究、诊疗和健康管理等方面的革命性潜力

1)聚焦数据和设备两大刚需赛道，其中医疗数据要素(尤其ToC健康管理数据)是AI模型训练的核心资源，而基因测序仪等作为底层设备核心受益于国产替代加速;

2)AI制药迎来关键催化节点，全球首款AI设计药物INS018_055(特发性肺纤维化)进入II期临床，临床前周期压缩60%，国内CRO龙头药明康德等深度绑定全球药企创新链;

3)AI健康管理在端侧落地加速，慢病管理市场通过家用医疗IoT设备(如三诺生物CGM、鱼跃医疗血压计)实现“数据采集-AI诊断-医保/商保支付”闭环，政策端国家大数据局推动医疗数据要素开放，进一步释放商业化潜力。

风险提示：行业竞争加剧风险，新产品更新不及预期风险，宏观经济形势变化风险，数据安全风险，下游需求不及预期风险，其他系统性风险等。