国联证券:算力与电力齐飞 AI供电设备需求高增

来源:智通财经 2025-01-10 16:22:00
关注证券之星官方微博:

(原标题:国联证券:算力与电力齐飞 AI供电设备需求高增)

智通财经APP获悉,国联证券发布研报称,数据中心市场不断增长,国内外云厂商资本开支仍维持较高增速,AI快速发展趋势下,国内运营商不断加码智算投资。头部互联网厂商的大规模资本开支浪潮由海外向国内扩散,算力需求的快速增长有望带来数据中心功率的相应增长。看好行业β下具备国产替代、技术升级、供给短缺等逻辑的细分领域,关注IDC厂商、液冷系统、液冷泵、SMR小堆、SOFC、UPS、柴发后备电源、数据中心开关柜和变压器等环节的投资机会。

国联证券主要观点如下:

AI推动数据中心功率提升

AI驱动数据中心持续升级。数据中心市场不断增长,国内外云厂商资本开支仍维持较高增速。中国智能算力规模预计持续走高,至2027年有望达1117 EFLOPS。智算需求演进推动数据中心产业链升级,对IT硬件与基础设施均提出更高要求。AI快速发展趋势下,国内运营商不断加码智算投资。预测未来3年国内数据中心总功率有望加速攀升,至2027年或将达78.7GW。

液冷技术刚需属性显现

AI处理器较传统处理器功耗大幅提升,液冷技术的刚需属性进一步显现。华为Atlas 800 AI服务器最大功耗为5.6kW,Atlas 900 PoD最大功耗为46kW;2024年GTC大会上英伟达发布的NVL72服务器功耗预计达到120kW。据IDC数据,2023全年中国液冷服务器市场规模达到15.5亿美元,2027年市场规模或有望达到70亿美元;其中,2027年数据中心液冷泵新增市场空间约28亿元。

主电源新技术前景广阔

美国互联网巨头纷纷与核电公司签署合作协议,SMR小堆有望凭借选址灵活、建设周期短,初始投资较小、可拓展性强等优势有望广泛应用,预计国内数据中心对应的SMR市场空间有望由2024年约280亿元增长至2027年的约591亿元。

SOFC技术因其出色的效率、大规模发电潜力、环保、以及持续供电的特性,已经成为市场上数据中心备用电源的优质选择,随着电池进步和成本降低,预计数据中心用SOFC市场空间有望从2024年的约119亿元增至2027年的约523亿元。

供配电设备自主化趋势明显

数据中心建设显著提升大功率UPS需求,自主品牌替代空间广阔;预计国内数据中心UPS市场空间在2027年有望达253亿元,3年CAGR为29.0%。备用电源柴油发电机供需缺口有望扩大,竞争格局或将重塑,预计2027年市场空间有望达到415.5亿元。2N供电架构带动电力设备需求呈现倍数级增长,预计2027年国内数据中心开关柜和变压器市场空间分别为134.5和63.3亿元。

投资建议:关注IDC建设配套设备的需求增长

建议关注受益于AIDC建设高增的IDC厂商润泽科技(300442.SZ);功率密度提升带动液冷刚需属性增强,建议关注英维克(002837.SZ)等;液冷泵供应商中金环境(300145.SZ)、大元泵业(603757.SH)。

稳定清洁电源需求提升,核电领域关注中国核电(601985.SH)、中国广核(003816.SZ)、江苏神通(002438.SZ),SOFC领域关注粉体至电堆全环节布局的壹石通(688733.SH)。

UPS大型化趋势提高壁垒,自主品牌替代空间广阔,建议关注科华数据(002335.SZ)、科士达(002518.SZ);BBU建议关注亿纬锂能(300014.SZ)等;柴发领域关注龙头潍柴动力(000338.SZ)。变压器及开关柜供应商关注金盘科技(688676.SH)、明阳电气(301291.SZ)、伊戈尔(002922.SZ)。

风险提示:数据中心建设需求不及预期;技术迭代风险;行业竞争加剧。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示潍柴动力盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-