专家访谈汇总：算力基建投资引领AI产业

尽管存在对AI可持续性发展的担忧，但我们对该行业的长期前景充满信心，特别是在算力基础设施投资的驱动下，AI产业链相关业务表现强劲。

彭博预测2024年全球云计算巨头（微软、谷歌、亚马逊）和Meta的资本支出将增长42%，预计2025年将再次增长18%，达到2500亿美元。

建议继续关注A股代表性公司，如中际旭创（300308CH）和北方华创（002371CH），这两只股票在2024年年初至今分别上涨了66%和64%。

中国半导体产业链将继续推进自主可控，尤其在地缘政治风险加剧的背景下，半导体自主可控被视为长期战略。

电信运营商，如中国移动、中国电信和中国铁塔，由于经营稳定、自由现金流强劲以及股息收益率高，预计将持续受益。

自主品牌在国内新能源市场的市占率进一步上升，预计2024年自主品牌市占率将达到64.6%，较2023年提升8.7个百分点。

自主品牌不仅在国内市场表现强势，还在海外市场扩展，特别是在新能源车出口方面表现亮眼，预计2025年继续保持增长。

证监会的市值管理监管将促使低估值公司通过改革与管理提升来推动估值提升，改善盈利能力，这为投资者提供了潜在机会。

随着高阶智能驾驶渗透率的提高，相关零部件公司将迎来增长机会，尤其是涉及自动驾驶、车载传感器、芯片等技术的公司。

零部件出口将持续成为增长主线，特别是汽车产业链中的领先企业，在全球市场上具备竞争力的零部件公司有望在出海过程中实现业务拓展。

新疆文旅投拥有多个优质旅游资源（如喀纳斯、那拉提等），有助于整合区域内的旅游资源，提升协同效应。

预计西域旅游在2024-2026年将实现归母净利润分别为1.2亿元、1.5亿元和1.8亿元，PE估值分别为55倍、45倍和37倍。

作为新疆唯一的文旅上市平台，西域旅游拥有稀缺的资源禀赋，并且在自治区国资委的支持下，公司有望整合多元化的旅游资源，推动稳健增长。

3、《 豆包出圈，解析字节的AI终端布局 》

摘 要

当前，我们正处在以字节豆包为代表的互联网巨头引领的第五阶段，AI终端逐渐从品牌厂商主导，转向互联网巨头主导的时代。

字节跳动、百度等互联网巨头不仅在软件上进行创新，还直接介入硬件领域，推动了AI终端的快速发展。

字节豆包的成功不仅推动了AI应用的行业格局变化，还加速了AI终端的变革，尤其是在智能硬件领域。

AI的引入将加速智能硬件的智能化和伴侣化，推动手机、PC、AIoT、可穿戴设备、汽车电子等领域的增长。

随着AI硬件形态的快速创新，对核心芯片（SoC）的要求越来越高，特别是在连接和处理能力上。

云厂商不仅提供AI模型训练的算力支持，还在ASIC算力建设、终端硬件应用落地方面发挥关键作用，带动整个产业的发展。

4、《关注半导体行业自主可控及AI终端繁荣两大主线》摘要

与此同时，人工智能（AI）行业的快速发展，特别是AI终端的渗透率加速提升，也为电子产业带来了广泛的投资机会。

根据SEMI的预测，全球半导体设备行业在2024和2025年的市场规模将分别达到983亿美元和1128亿美元，分别同比增长3%和15%。

随着半导体产业链的全球化竞争，我国在晶圆制造、半导体设备和零部件等环节仍面临“卡脖子”风险，尤其自2022年美国实施BIS条例后，针对中国的制裁加剧，这也加速了中国半导体产业链的自主可控需求。

建议关注北方华创和中微公司，这两家公司在半导体设备的研发和生产中扮演着重要角色，尤其是在自主可控方面。

建议关注福晶科技、富创精密和新莱应材，这几家公司在光刻机零部件领域有望受益于国产化进程。

5、《

人形机器人进入量产元年》摘要

人形机器人不仅结合了AI、大数据、云计算等技术，还在感知、思考和决策等方面取得了突破，成为继计算机、智能手机、新能源汽车后，可能引领产业革命的颠覆性产品。

根据预期，2025年将是人形机器人量产的起步年，特斯拉的Optimus人形机器人预计将进入小批量生产，并计划于2026年开始对外销售。

2024年，英伟达推出的Project GR00T（人形机器人通用基础模型），将推动人形机器人技术进一步成熟。

2024年11月，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式运营，进一步加速人形机器人及相关技术的开发。

预计到2040年，全球人形机器人将达到100亿台，成为主要的工业力量，承担无聊、危险和人类不愿做的工作。

根据市场预测，2024年全球人形机器人市场规模为10.17亿美元，并预计到2030年将达到151亿美元，年复合增长率（CAGR）超过56%。