万创科技IPO终止：主打物联网通信设备，已过会一年有余

近日，深圳证券交易所披露的信息显示，成都万创科技股份有限公司（下称“万创科技”）及其保荐人申万宏源证券撤回上市申请文件。因此，深圳证券交易所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

而在不久前，申万宏源证券曾收到证监会的罚单。因在保荐过程中，项目负责人魏忠伟、保荐代表人秦丹违反公司与国策环保签订的保荐协议的行为，申万宏源证券未严格规范从业人员执业行为、督促从业人员勤勉尽责，被出具警示函。

此前，西藏国策环保股份有限公司（即“国策环保”）曾举报称，申万宏源证券及相关人员要求国策环保额外追加保荐费500万元，并在2023年3月3日前支付首笔300万元。而国策环保拒绝了这一要求，并认为该要求无理且非法，最终未能成功平移。

而申万宏源证券给出的原因是：内部审核部门认为国策环保整体规模较小，第一大客户丢失导致营业收入下滑，影响经营业绩稳定性，不符合注册制下主板板块定位，平移后被否可能性较大等。

根据公开信息，新疆证监局于2023年5月作出回复，称未发现承销保荐机构在对国策环保不予平移过程中存在违反《证券法》等法律法规情况。2023年8月，证监会答复称，未发现上述案件的违法违规情况，并驳回国策环保的行政复议申请。

就万创科技而言，申万宏源证券与之合作已有两年半的时间。2022年6月，万创科技递交招股书，准备在创业板上市，原计划募资约4.25亿元，于2023年7月21日上会并顺利通过，但一直未进入“提交注册”阶段。

天眼查App信息显示，万创科技成立于2002年5月，位于四川省成都市，前身为成都万创科技有限责任公司。目前，该公司的注册资本约为6160万元，法定代表人为魏波，主要股东包括魏波、海聚助力、万创恒拓等。

据招股书介绍，万创科技是一家为客户提供物联网通信及控制类产品的企业，产品包括物联网网关、移动通信终端等物联网通信设备以及物联网控制设备，应用于智能制造（工业互联网）、智慧楼宇、智能体育装备、智慧监狱等行业领域。

2020年、2021年和2022年，万创科技的营收分别为2.62亿元、4.07亿元和4.35亿元，净利润分别为2868.17万元、4518.09万元和7994.65万元，扣非后净利润分别为2576.11万元、4295.84万元和7629.37万元。

按产品类型来看，万创科技的收入主要来自物联网通信设备。报告期内，该公司的物联网通信设备收入分别约为1.66亿元、2.09亿元和3.07亿元，分别占其主营业务收入的63.54%、51.37%和70.95%。

据招股书介绍，万创科技的销售业务划分为国内和海外两部分，海外销售主要集中在美国市场。目前，该公司在国内销售以直销为主，海外销售采用直销与经销相结合的销售模式。在海外经销方面，该公司主要通过电子分销商Arrow进行销售。

报告期内，万创科技的主要客户如Arrow、Nautilus、Qolsys、Wayne、Hydrow等公司的总部在美国，还公司向美国地区客户直接或间接销售的收入分别为2.56亿元、3.92亿元和4.16亿元，占其营业收入的比例分别为97.73%、96.17%和95.67%。

与之对应的是，万创科技的客户集中度较高。报告期内，该公司前五大客户收入合计占营业收入的比例分别为91.67%、91.73%和87.14%，下游客户集中度较高。其中，向第一大客户Arrow的销售收入占营业收入的比例分别为50.91%、37.90%和51.24%。

万创科技在招股书中称，该公司主要通过Arrow向美国地区经销销售移动通信终端及物联网控制设备等产品，其中GTL为Arrow下游主要终端客户，万创科技穿透后向GTL销售的收入占其主营业务收入的比例分别为46.92%、36.21%和46.20%，占比较高。

生产方面，万创科技采用“外协加工为主，自行生产为辅”的生产模式。其中，样品或小批量产品的组装、测试、包装等环节由该公司自行完成，SMT贴片以及大批量产品的组装等环节委托外协厂商加工。

本次上市前，万创科技的控股股东、实际控制人为该公司董事长、总经理魏波，持股比例为55.70%。据招股书披露，魏波为美国国籍，拥有永久境外居留权，已取得由中国国家移民管理局核发的《中国外国人永久居留身份证》。

此外，海聚助力持股12.68%，万创恒拓持股7.65%，苏州邦盛持股5.17%，鲁信菁蓉持股4.75%，达晨创鸿持股4.55%，成都创投（SS）持股4.35%，万创齐邦持股2.18%，江苏体育基金持股1.11%，江苏疌泉持股1.01%，南京邦盛持股0.47%，成创智联持股0.40%。