看好长期数智化转型需求 大华股份前三季度现金收入比高达106.7%

（原标题：看好长期数智化转型需求 大华股份前三季度现金收入比高达106.7%）

10月25日，大华股份（002236）发布2024年第三季度报告，显示了公司在面对复杂多变的市场环境下的表现和应对策略。

面对经济环境的压力，尤其是经济延续二季度的疲软态势以及海外市场的不确定性增加，大华股份展现出强大的适应能力和战略定力。公司通过不断优化负债结构，保持了财务状况的稳健，为未来根据宏观经济和市场需求的变化灵活调整经营策略提供了坚实的基础。

数据显示，2024年第三季度，大华股份实现营业收入75.83亿元，同比微降0.80%；净利润为7.35亿元，同比增长19.75%。从前三季度累计数据来看，公司营业收入达到224.50亿元，同比增长0.77%；净利润为25.45亿元，同比下降1.74%。值得注意的是，公司前三季度现金收入比高达106.7%，显示其良好的现金流管理和财务健康状况。

国盛证券指出，根据wind数据发现，2024前三季度，公司的销售费用率、管理费用率及研发费用率相比2024半年报时的情况，相差不大，基本持平，公司优质的控费能力为公司带来利润空间。

在国内市场上，尽管整体经济环境存在挑战，但大华股份的政府业务显示出复苏迹象，特别是在中央项目的推动下，社会治理领域的应急行业和大交通领域的数字化升级业务表现突出。与此同时，公司在工商企业制造业和能源电力领域则维持了较高的增长速度。

国际业务方面，大华股份在金砖国家和“一带一路”沿线国家的基础设施建设需求持续强劲，欧洲地区的经济小幅复苏也促进了该区域业务的增长。发展中国家和欠发达国家业务占比的上升有助于公司海外业务的稳定和安全运行。

在创新业务领域，大华股份取得了显著进展，尤其是华感热成像业务因应应急行业的高需求而实现了快速增长。未来，公司会继续聚焦有发展潜力的子公司，加大核心子公司和集团业务的联动，以及子公司的市场投入，推动创新业务获得更好的发展。

大华股份的研发投入集中在人工智能（AI）和云战略两大领域，并且在算法开发上已积累了超过一千种，致力于通过技术赋能各行各业。随着外部环境的持续波动，公司强调将以“以进促稳，坚持高质量发展”为核心理念，保持在困难时期的韧性和耐心，专注于正确的战略和行动，构建长期的竞争优势，准备充分抓住数字经济带来的机遇，迎接“十五五”规划的开局之年。

对于即将到来的第四季度，大华股份预计国内业务将恢复增长，海外业务也将继续扩张，整体收入有望保持正向增长趋势。这表明公司对未来的发展前景持乐观态度，并准备好应对各种挑战，同时寻求新的增长点。

国金证券针对公司三季度数据分析认为，随着国内市场预期回暖改善，与移动等合作深化具备潜力，公司在国内主业方面，政府业务相比前期谨慎状况有所变化，预期逐步缓慢回暖好转；企业业务受益于央国企丰富的数字化转型需求，从公共安全转入生产安全，从生产的外围系统深入核心系统；分销业务公司持续提升渠道覆盖度，拓展新合作伙伴建设分销队伍，回暖有待市场需求进一步复苏；境外金砖国家和一带一路国家需求持续旺盛；创新业务增速提升，具备发展潜力。公司与移动等合作伙伴共同打磨产品，业务落地具备良好潜力，提供经营增长弹性。