同庆楼2024年上半年业绩“增收不增利”的B面：新店费用影响短期利润

（原标题：同庆楼2024年上半年业绩“增收不增利”的B面：新店费用影响短期利润）

8月28日，同庆楼（605108）发布2024年上半年业绩报告，实现营收12.71亿元，同比增长17.5%。归属于上市公司股东的净利润8095万元，上年同期为1.46亿元。

表面上看，同庆楼陷入“增收不增利”局面，其实，净利润下滑另有“隐情”。

资料显示，去年上半年，同庆楼无锡门店获拆迁补偿及处置收益 5048万元，此项收益是一次性的。因此，用扣非后净利润来分析净利润更接近“真实”。

上半年，同庆楼扣非后净利润 7564.27万元，同比下降 27.96%，上年同期为1.05亿元。据了解，同庆楼上半年净利润下滑跟经营本身关系不大，是公司大规模开店所致。

半年报显示，同庆楼上半年新开5家门店，每家门店建筑面积均超过1万平方米，总建筑面积高达 21.55 万平方米。规模较大为3家富茂酒店，门店面积分别达到6.5 万平方米、8.6 万平方米、3.1 万平方米。另外，无锡宝能餐饮门店面积为2.2 万平方米，常州常青里婚礼会馆门店面积1.02 万平方米。

新开门店对利润至少产生两个方面影响。一是资本性开支投入增加，从而导致财务费用增加。半年报显示，同庆楼进入全面大发展的阶段，资本性开支投入的资金较大，新增银行贷款资金、理财收入减少等导致财务费用较去年同期增加1137.46万元；二是新店的营业收入处在爬坡期，导致新店亏损。

剔除新开店影响，同庆楼上半年的业绩还是很靓丽的。