百利天恒冲刺港股二次上市：获巨额许可费收入，朱义为实控人

7月10日，四川百利天恒药业股份有限公司（下称“百利天恒”， SH:688506$百利天恒-U(SH688506)$）递交招股书，准备在港交所主板上市，高盛、摩根大通、中信证券为其联席保荐人。如若顺利，百利天恒将成为又一家“A+H”上市公司。

据贝多财经了解，百利天恒已于2023年1月6日在上海证券交易所科创板上市，发行价为24.70元/股，发行数量为4010万股，募资总额约为9.90亿元，募资净额约为8.84亿元。

而此前招股书显示，百利天恒计划募资14.22亿元，其中3.14亿元将用于抗体药物产业化建设项目，11.09亿元用于抗体药物临床研究项目。换句话说，百利天恒的募资金额相对缩水了约4亿元。

自2023年1月上市至今，百利天恒的股价已累计上涨约6倍。截至2024年7月10日收盘，百利天恒在A股的股价报收170.93元/股，较IPO发行价累计上涨592%，总市值约为685亿元。

特别说明的是，百利天恒已于2024年初实现盈利。据招股书披露，百利天恒2024年前4个月的营收约为54.97亿元，较2023年年同期的1.45亿元增长3691.03%；净利润48.64亿元，2023年同期则为亏损2.28亿元。

2021年、2022年和2023年，百利药业的营收分别约为7.95亿元、7.02亿元和5.60亿元，毛利分别约为5.82亿元、4.55亿元和3.07亿元，期内亏损（净亏损）分别为1.08亿元、2.8亿元、7.8亿元。

据招股书介绍，百利天恒致力于成为肿瘤治疗领域的制药企业。百利药业在招股书中称，该公司的历史可追溯至1996年成立的百利药业，主要生产中成药及其他药物，于2010年进军创新药业务，将仿制药及中成药业务的大部分收入投资于创新药研发。

于2014年，百利药业在美国西雅图成立SystImmune，研发抗肿瘤药物BL-B01D1（first-in-class的EGFR × HER3双抗ADC）。2024年，百利天恒与BMS（百时美施贵宝）就BL-B01D1达成了总额84亿美元、首付8亿美元的全球战略许可及合作交易。

据此，百利天恒将与百时美施贵宝进行全球战略合作，共同开发及共同商业化BL-B01D1。与之对应的是，百利天恒在2024年初收到了8亿美元的首付款，致使该公司2024年前4个月收入大增。

2024年前4个月，百利天恒来自许可费的收入为53.3亿元，占该公司总营收的比重为97.0%。若剔除许可费收入的影响，则百利天恒2024年前4个月的营收约为1.65亿元，较2023年的1.45亿元增长13.99%。

天眼查App信息显示，百利天恒成立于2006年8月，前身为四川天恒药业有限责任公司，位于四川省成都市。目前，该公司的注册资本为4.01亿元，法定代表人为朱义，股东包括朱义等。

在本次上市前的股权架构中，截至2024年3月31日，百利天恒的控股股东、实际控制人为朱义，其持有该公司74.34%的股权。同时，朱义也是百利天恒董事长、总经理兼首席科学家。

另外，OAP III持股7.11%，张苏娅持股2.39%，康健持股0.06%，其他包括广州德福等在内的A股股东合计持股16.09%。其中，张苏娅为百利天恒常务副总经理兼财务总监，康健为副总经理。