深圳尚阳通IPO终止：原计划募资17亿元，蒋容为实际控制人

近日，上海证券交易所披露的信息显示，深圳尚阳通科技股份有限公司（下称“尚阳通”）保荐人申万宏源证券撤销保荐。因此，上海证券交易所决定终止首次公开发行股票并在科创板上市的审核。

据贝多财经了解，尚阳通于2023年5月递交招股书，准备在科创板上市，原计划募资17.01亿元，将用于高压功率模块（含车规级）产品研发及产线建设项目、硅功率器件芯片升级迭代及产业化项目等。

据招股书介绍，尚阳通聚焦高性能半导体功率器件研发、设计和销售。其中，高压产品线包括超级结MOSFET、IGBT及功率模块、SiC功率器件，中低压产品线主要包括SGT MOSFET，覆盖车规级、工业级和消费级应用领域。

天眼查App信息显示，尚阳通成立于2014年6月，位于广东省深圳市。目前，该公司的注册资本为5107.3257万元，法定代表人为蒋容，股东包括子鼠咨询、蒋容、创维集团、同创伟业、基石资本等。

尚阳通在招股书中称，其是在晶圆代工厂12英寸工艺平台实现超级结MOSFET量产的企业之一。目前，该公司IGBT和SGT MOSFET产品在12英寸平台已量产。2022年，该公司还量产了7微米Pitch、击穿电压600V、导通电阻14.3毫欧的超级结MOSFET产品。

2020年、2021年和2022年，尚阳通的营收分别为1.27亿元、3.92亿元和7.36亿元，净利润分别为-1311.13万元、4861.43万元和1.39亿元，扣非后净利润分别为-1484.89万元、5031.05万元和1.77亿元。

按业务结构来看，尚阳通的收入主要来自高压产品线，尤其是超级结MOSFET。报告期内，该公司的超级结MOSFET收入分别约为1.06亿元、2.78亿元和5.77亿元，占比分别约为83.80%、78.29%。

尚阳通在招股书中表示，其处于超级结MOSFET国产替代第一梯队，在国内超级结MOSFET市场份额的快速提升，助力国产化率水平逐步提升。报告期内，经估算，该公司超级结MOSFET市场份额分别为3.23%、5.85%和10.04%。

本次上市前，尚阳通的实际控制人为蒋容，其直接持有该公司8.58%股份，且直接持有子鼠咨询31.23%份额和青鼠投资13.33%份额。据此，蒋容直接及间接合计持有该公司15.90%的股份，也是尚阳通董事长、总经理。

同时，蒋容通过担任员工持股平台子鼠咨询、股东青鼠投资的执行事务合伙人，得以间接控制尚阳通股东大会22.51%、2.18%的表决权。因此，蒋容合计可以控制尚阳通股东大会表决权的40.57%。

此前，南通华达微全资子公司南通华泓一直为发行人（即“尚阳通”）第一大股东，南通华达微由石明达控制。而保荐工作报告显示，发行人于2020年12月发生控制权变更，控股股东和实际控制人分别由南通华泓和石明达变更为无控股股东和蒋容。

对此，上海证券交易所要求尚阳通说明该公司自设立以来的控制权变动过程、变动原因，南通华达微的简要历史沿革与石明达的基本情况，与蒋容、肖胜安等发行人管理层的关系，入股并控制发行人的背景。

同时，发行人设立后短期内南通华达微即增资入股取得控股权是否属于整体一揽子安排，送股给持股平台及肖胜安的原因，是否存在对赌协议、业绩承诺或其他类似安排，如有请说明具体内容及履行情况。

说明南通华达微转让控制权的原因及合理性，结合控制权变更前后公司治理、管理层任职、重大事项决策、对外签署对赌协议及业务经营等变化情况，说明南通华达微、石明达是否仍实际控制发行人等。

尚阳通方面表示，发行人前身尚阳通有限于2014年6月设立，蒋容为该公司实际控制人。2014年11月至2020年12月，该公司实际控制人为石明达，原因是南通华达微通过无锡赛新持有该公司68.20%股权，成为控股股东。

2014年11月至2020年12月期间，南通华达微除向公司委派董事长及董事外，未委派其他人员担任公司的其他职务且未实际参与公司的具体经营管理，上述期间内公司的日常经营管理均由蒋容实际负责。

而基于南通华达微的投资初衷及公司实际经营状况、外部投资者要求、对经营管理层能力的认可及有利于公司后续发展的考量，兼顾主要股东核心利益与公司发展利益，经各方协商一致，蒋容自2020年12月取得对尚阳通的控制权。