专家访谈精华：低价茅台酒重新流回市场

1、《如何看近期茅台批价？》摘要

大量1499元茅台投入市场，一部分被消费，另一部分可能流入二级市场，影响市场价格。尽管公司采取措施监管库存和退瓶，但仍存在部分低价茅台重新流通的风险。

茅台厂与市场价格波动关系不大。厂方坚持低出厂价，市场高价由炒作和供需不平衡导致。价格下滑被视为正常，当前价格高位运行中的非理性部分逐渐调整。

短期内价格不太可能跌破2000元。茅台经销商有能力和资源调节市场，通过控制出货量减缓价格下跌。价格下跌主要影响二、三级黄牛，对一级黄牛影响较小。

茅台在全国设立多个老酒品鉴馆，通过拍卖行、品鉴馆等渠道变现。公司通过数据分析和信息化管理，估算社会库存约10万吨。

2、《兴蓉环境机构调研纪要》摘要

公司在四川、甘肃、宁夏、陕西、海南、广东、江苏、河北、山东、西藏等10个省、自治区，拥有50余个水务环保特许经营项目。

根据国家政策和特许权协议，公司可向政府价格主管部门提交水价调整申请。

污水处理服务费单价根据特许经营协议中的调价周期及调价公式调整，一般每2或3年进行一次。

自2022年以来，在成都及周边区域（彭州、邛崃）、西安取得餐厨（含厨余）垃圾处置项目，设计规模合计1,950吨/日。

面临阶段性资本性支出压力，未来将综合考虑经营情况和业务发展资金需求，适当提升分红比例。

3、《三博脑科机构调研纪要》摘要

通过现金收购或与专业投资机构共同成立产业并购基金进行扩张。重点关注长三角和珠三角地区，神经专科医院和综合医院都在公司考虑范围内。当前，公司正在积极筹划和推进并购事项，具体实施方案将根据公司发展、标的公司质量和市场环境综合规划。

DRG/DIP旨在提高医院效率、降低成本，并按技术难度和复杂性支付费用，契合公司的发展理念。公司坚持少用器械和耗材，严格控制药耗占比，通过提升技术水平和服务质量创造更高的医疗服务价值，因此DRG/DIP的执行对公司影响相对有限。