华润收购后的金沙酒业仍有很长的路要走

（原标题：华润收购后的金沙酒业仍有很长的路要走）

2023年对于金沙酒业而言是非常关键的一年。

在2022年10月25日，华润啤酒发布公告称，该公司间接全资附属公司华润酒业同意收购贵州金沙酒业55.19%的股权。该收购事项的总金额为人民币123亿元，其中包括向金沙酒业增资约人民币10.3亿元及购股约人民币112.7亿元。

2023年1月10日，华润啤酒完成了对贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权转让的交割，将金沙酒业纳入财务合并范围。这笔高达123亿元的收购创下了近年来白酒行业最大的一笔并购纪录，同时也引发了各界关注。

在一些分析人士看来，当时的金沙酒业销售市场遍及贵州、山东、河南等31个省市自治区，固定资产达45亿元。得到华润啤酒这样的央企背书，金沙酒业在全国化与高端化方面将会得到非常大的助力。

业绩遭遇“滑铁卢”

金沙酒业官网显示，2022年金沙酒业旗下的摘要和金沙回沙两个酱香品牌品牌价值共1697.67亿元，位居中国白酒第11名。而到了2023年，金沙酒业年产基酒达2.4万吨，储能规模7万吨，摘要和金沙回沙双品牌价值合计2084.74亿元。这反映出随着华润的收购，金沙酒业的品牌价值越发得到市场认可。

然而天不遂人愿，华润收购后的金沙酒业在2023年并没有迎来业绩突飞猛进，反而却遭遇了“滑铁卢”。华润啤酒披露的财报显示，2023年该公司的白酒业务营业额及未计利息及税项前盈利分别为20.67亿元及1.3亿元。据悉，华润啤酒的白酒业务主要由金沙酒业、金种子酒、景芝酒业构成，但是仅金沙酒业并表。

而根据华润啤酒的收购公告，2019年至2021年及2022年上半年，金沙酒业营收分别为8.78亿元、17.67亿元、36.41亿元和20.01亿元，期内溢利及全面收益总额分别为1.56亿元、6.15亿元、13.15亿元和6.7亿元。

换言之，2023年的金沙酒业营收仅与2022年上半年相当。而根据此前的华润啤酒2023年半年报，2023年上半年金沙酒业营业收入仅为9.77亿元，同比降幅超过51%。

值得一提的是，在2024年1月11日的金沙酒业2024年品牌战略发布会暨渠道伙伴大会上，华润啤酒副总裁、华润酒业总经理魏强曾对外表示：“2023年是华润酒业和金沙酒业历史上极为重要的一年。这一年华润酒业正式入主金沙酒业，创造性提出了以推动行业高质量发展为核心的‘白酒新世界’理论，明确了金沙酒业打造全国领先的头部酱酒企业的全新定位。”

还有媒体了解到，此次品牌发布会透露金沙酒业2023年收入“前低后高”，虽然上半年有所倒退，但下半年业绩恢复了增长。但是最终呈现的实际结果并不理想。

业绩动荡或与董事长退出有关

有业内人士称，华润集团缺乏高端白酒运营人才和市场经验，也缺少能将收购品牌短期内提升为头部品牌的能力。更有分析指出，金沙酒业的业绩动荡或许与董事长张道红的退出有关。

公开信息显示，张道红于2013年进入金沙酒业，2017年担任董事长。在张道红的带领下，金沙酒业业绩突飞猛进，如上述数据显示，金沙酒业的营收从2019年的8.78亿元迅速增长至36.41亿元。另有报道称，张道红在员工中也有人望，被员工私下称为“道总”。

然而华润啤酒入主后，张道红便逐渐边缘化。2023年1月11日，张道红出任金沙酒业公司副董事长；2023年7月28日，张道红虽然还保留金沙酒业党委副书记、常务副总经理的职务，但是退出了董事会。如今，张道红已经上任枝江酒业。

该分析指出，让张道红这样为公司立下汗马功劳的功勋人物匆匆退出，可能会对公司内部产生较长时期的负面影响。

近段时间，金沙酒业又被曝光存在合规问题。金沙酒业因未经规划部门批准，在没有取得《建设工程规划许可证》的情况下，在金沙县民兴街道大水社区、光明社区修建制曲八厂房、制酒十九厂，被金沙县自然资源局罚款229万元。

华润啤酒和金沙酒业仍需要进一步磨合，金沙酒业要想成为头部酒企尚需时日。（内容来源|海鹰财经）