(原标题:柳工获东莞证券增持评级,2024Q1业绩高增,盈利能力增强)
4月29日,柳工获东莞证券增持评级,近一个月柳工获得9份研报关注。
研报预计2024Q1,公司实现营收为79.39亿元,同比增长1.88%,环比增长23.95%;归母净利润为4.98亿元,同比增长58.03%,环比增长1099.48%。毛利率为22.79%,同比提升3.99pct,环比提升1.41pct;净利率为6.49%,同比提升2.33pct,环比提升4.77pct销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别同比变动为+0.55pct、-0.10pct、+0.22pct、+0.07pct,分别环比变动为-2.94pct、-1.39pct、-0.73pct、+0.55pct。研报认为,深度拓展国际化业务,海外营收占比提升明显。经过多年海外开拓经营,公司已进入深度国际化阶段,在印度、波兰、巴西、阿根廷设立了四家海外制造基地,开发当地供应链,实现本地化生产。2023年公司新增39家经销商,渠道覆盖率进一步提升,澳洲子公司、中亚子公司、越南子公司科特迪瓦子公司相继成立,沙特子公司和肯尼亚子公司开业在即。欧洲研发中心和北美研发中心成熟运营,服务于全球的研发能力进一步跃升。2023年公司海外营收为114.62亿元,同比增长41.18%,占总营收的41.65%,同比提升10.99pct。核心产品装载机、挖掘机海外销量保持稳定增长,推土机、平地机、小型机等产品实现快速增长,非工程机械业务和海外配件业务实现突破,营收分别同比增长70.00%、69.00%。2023年海外市场毛利率为27.74%,同比提升3.36pct。
风险提示:(1)若下游需求不及预期,公司产品需求减弱;(2)若海外市场对国内企业产品需求减少,将导致公司业绩承压;(3)若原材料价格大幅上涨,公司业绩将面临较大压力。
本文源自:金融界
作者:研报君