监管三番五次警示不管用 华西证券麻痹大意酿苦果

（原标题：监管三番五次警示不管用 华西证券麻痹大意酿苦果）

一次又一次的监管警示后，华西证券终为自己的麻痹大意付出了惨重代价。

近期，华西证券公告称，因在金通灵2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在多项违规行为，公司保荐业务资格被江苏证监局暂停6个月。

值得注意的是，在担任金通灵的保荐机构前，华西证券投行曾因多次违规行为被监管部门出具警示函，但华西证券似乎并未引起足够重视，最终酿成苦果。

失守“看门人”职责遭监管重罚

据通报，2017年、2018年、2021年2022年，金通灵分别虚增营业收入5.01亿元、5.50亿元、0.69亿元、0.15亿元，虚增利润总额分别为1.46亿元、1.48亿元、0.74亿元、0.43亿元。此外，金通灵于2019年、2020年分别虚增营业收入1.97亿元、0.05亿元。总额分别占公司各年度披露利润总额（绝对值）的103.06%、133.1%、31.35%、101.55%、5774.38%、11.83%，导致公司相应年度的年度报告存在虚假记载。

由此可见，金通灵的财务造假行为贯穿定增前后，华西证券于2020年7月被聘请担任金通灵2019年非公开发行股票的保荐机构。

该项目一开始就有不少疑点，据21世纪经济报道，金通灵2019年定增项目最初的保荐机构为国海证券，但国海证券不知何因选择中途退出，随后华西证券才接手了该项目。

2021年2月，金通灵定增项目正式落地，在持续督导金通灵定增项目过程中，华西证券曾三度更换保荐代表人。仅过两年，金通灵财务造假东窗事发。

江苏证监局认为，华西证券在保荐该项目中尽职调查工作涉嫌未勤勉尽责，向特定对象发行股票上市保荐书存在不实记载；持续督导阶段出具的相关报告涉嫌存在不实记载；持续督导现场检查工作涉嫌执行不到位。因此，对其采取暂停保荐业务资格6个月的行政监管措施。

暂停保荐业务资格对券商而言无疑是沉重的打击。从过往案例来看，西南证券在2017年因保荐项目九好集团欺诈发行被暂停保荐资格后，2017年至2019年股权承销“颗粒无收”，投行业务掉队头部阵营；广发证券2020年涉康美药业财务造假案，被采取暂停保荐资格6个月、暂不受理公司债券承销业务有关文件12个月等处罚后，2020年其投行业务收入腰斩，2021年IPO“颗粒无收”，行业排名从2019年第4位掉到2022年第17位。

华西证券被暂停保荐业务资格的“苦果”已逐渐显现。4月19日，华西证券9只公司债券被西南证券临时托管；目前，华西证券有3个IPO保荐项目处于正常审核流程中。其中，六淳科技和众邦股份IPO状态为“中止”，佳驰科技最新状态为已经提交注册。在暂停保荐业务资格，3个IPO项目恐面临变数。

监管一再警示却屡查屡犯

华西证券此次遭监管重锤并不意外，在担任金通灵保荐机构之前，监管部门已经对其做过警示。

2018年9月，四川证监局对华西证券股份有限公司采取出具警示函行政监管措施。据四川证监局调查，华西证券在公司债券承销、新三板推荐等投行类业务上出现多次违规行为。

比如，2016年6月，顺风光电投资（中国）有限公司（下称顺风光电）非公开发行16顺风01债时，募集说明书中资金用途为“在扣除发行费用后，全部用于补充流动资金，包括采购元件、组件及支付工程款”。然而，顺风光电却将部分募集资金用于支付银行贷款保证金，但作为受托管理人，华西证券并未在临时受托事务报告中披露。

2016年12月29日，顺风光电被列入全国失信被执行人名单，华西证券也未就此事发布临时受托管理报告。

对于如此明显的失职行为，四川证监局认为华西证券应当采取有效措施切实改进，加强内部管理，在投行业务中勤勉尽责，认真履行审慎核查义务。

但一则无关痛痒的警示函似乎对华西证券没有起多少作用。在此之后，华西证券依然屡屡出现于监管的处罚名单之中。

比如，2021年3月，华西证券作为宁夏远高实业集团有限公司债券的主承销商、受托管理人，因未对发行人抵押备案程序的真实性进行全面尽职调查、未持续跟踪并及时披露与发行人偿债能力相关的重大事项的违规行为，被上交所予以书面警示；同年5月份，华西证券在南宁糖业股份有限公司2017年非公开发行公司债券项目、山东广悦化工有限公司2018年非公开发行绿色公司债券项目、广东南方新媒体股份有限公司IPO项目中存在流程不合规、尽职调查不充分及业务内部控制不完善等问题，被四川证监局出具警示函。

2023年9月，华西证券因存在内控独立性不足，质控部门分管高管担任IPO项目保荐代表人并参与质控审批等问题被证监会采取责令改正措施；今年1月份，华西证券投行业务管理制度与内控机制存在问题，被上交所出具书面警示。

监管一而再，再而三的警示下，华西证券却麻痹大意屡查屡犯。随着新一轮监管风暴来袭，华西证券自然成了监管“重点关注”的对象。

出品｜华博商业评论

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