产品遭全球禁售？“中国对讲机之王”如何解困？

（原标题：产品遭全球禁售？“中国对讲机之王”如何解困？）

海能达被禁止在全球范围内销售双向无线电技术的产品，并处以每天100万美元的罚款，公司何时能撤销判令？

标点财经研究员  辛夷 

纠葛七年之久的版权诉讼案，又有最新进展。

素有“中国对讲机之王”之称的国内对讲机龙头企业——海能达通信股份有限公司（下称海能达，002583.SZ）近日公布了一则《关于重大诉讼的进展公告》。

公告显示，海能达收到美国法院的判令，认定公司未能完全遵守禁诉令，临时禁止海能达在全球范围内销售双向无线电技术的产品，并处以每天100万美元的罚款，直至海能达完全遵守禁诉令之时止。

本次案件起源于海能达与摩托罗拉的商业秘密及版权侵权诉讼案件，最初可追溯到2017年摩托罗拉公司起诉海能达侵犯商业机密。

海能达于2022年6月向深圳市中级人民法院诉请公司全新设计开发的H系列产品，不侵犯摩托罗拉商业秘密和版权。公告显示，此次遭罚主要因海能达未遵守法院要求撤回其在深圳案件的起诉，摩托罗拉向美国法院提交了禁诉令动议，而美国法院于2024年3月25日批准了该动议。

同时公告披露，海能达已撤销深圳案件的起诉，按要求暂停销售双向无线电技术产品，并已向美国法院申请撤销上述判令。海能达方面称，将进一步采取各项应对措施，争取最短时间撤销上述判令。

诉讼公告披露后，海能达在国内购物平台的产品已全部下架，海能达京东旗舰店显示没有任何商品。从二级市场来看，4月8日，海能达股票开盘跌停，收盘价为4.24元/股，后续股价持续下跌，截至4月15日收于3.74元/股。

标点财经研究员注意到，海能达各期营收中外销收入占比较高。且根据海能达2023年三季度数据，该公司截至9月末的货币资金为9.60亿元，如今面临每天100万美元的罚款，海能达也将面临较大的资金压力。

海外收入占比高

海能达是全球领先的专用通信及解决方案提供商，于1993年成立，2011年公司登陆深交所。1993年，该公司创立“HYT”品牌，旗下有中国首款自主研发的对讲机产品，并获得“国家驰名商标”称号。

目前，海能达在全球设有超过90家分支机构，拥有来自40多个国家的近万名专业人员。公司与全球数千家合作伙伴一起，为120多个国家和地区的用户提供专用产品和解决方案。

公开业绩显示，2020年至2022年及2023年上半年，海能达海外销售收入在营收中的占比分别为60.30%、50.91%、50.69%、53.90%。可以看到，该公司海外销售收入占比较高，此次美国法院的禁令对公司的财务状况或将产生重大影响。

2023年前三季度，海能达营业收入为35.99亿元，扣非净利润为1.24亿元。值得注意的是，该公司营收同比下滑3.01%，扣非净利润却同比增长441.85%。

同时，据海能达此前发布的2023年业绩预告可见，2023年度，该公司归属于上市公司股东的净利润为盈利6000万元—9000万元，同比减少77.91%—85.28%；扣非后归属净利润为盈利6750万元—1.00亿元，同比增长13.76%—68.53%。   

对于2023年归母净利润下降、扣非净利润增长，海能达解释称，主要是因为2022年处置子公司赛普乐实现投资收益2.87亿元；此外，报告期内针对支付的许可费担保计提了预计负债约7900万元。

二级市场的反应也说明海能达业绩表现未达到市场预期，在今年1月30日发布2023年业绩预告后，海能达股价出现跌停。从长线来看，近一年来，海能达股价在2023年12月出现高点7.04元/股，此后一路下滑，2024年2月出现低点3.70元/股，仅3个月股价跌幅近半。

数据来源：东方财富网

无形资产下降

标点财经研究员注意到，在营收不断下滑的同时，海能达存货周转率也在不断下降。2019年至2022年及2023年前三季度，该公司存货周转率分别为2.46、1.72、1.78、1.63、0.95。2023年前三季度，海能达存货周转天数已高达282.9天。   

公司应收账款水平也较高，2019年至2022年及2023年前三季度，海能达各期应收账款分别为48.04亿元、39.71亿元、30.39亿元、31.19亿元、26.64亿元，在各期营收中占比均在50%以上，2023年前三季度的应收账款在营收中占比高达74.02%。

存货及应收账款高企的同时，海能达的货币资金却不算高。2021年，该公司货币资金为14.09亿元，2022年该指标大幅下降至9.28亿元；截至2023年9月30日，海能达货币资金约为9.60亿元。

在2023年业绩预告归母净利润下降的情况下，海能达全年货币资金大概率不会出现激增，同时海能达还面临每天100万美元的罚款，公司或需承受较大的资金压力。

另一方面，标点财经研究员发现，海能达无形资产在逐年大幅下降。数据显示，2019年至2022年及2023年前三季度，海能达各期无形资产分别为35.23亿元、20.19亿元、18.51亿元、14.18亿元、13.19亿元。

海能达公开简介显示，其专注于技术创新,持续加大投入研发,在中国、德国、西班牙和加拿大建有8个研发中心。近年来，公司研发费用并无过多增长，2019年至2022年，公司研发费用均在9亿元左右，2023年前三季度研发费用为6.75亿元。