玻纤行业迎来价格反弹拐点，供需格局优化叠加需求回暖，行业底部确认，建议关注四大龙头

（原标题：玻纤行业迎来价格反弹拐点，供需格局优化叠加需求回暖，行业底部确认，建议关注四大龙头）

德邦证券最新研报指出，自2022年开始的本轮玻纤行业下行周期已持续超过两年，且产品价格已跌破上轮周期底部，中小企业生产空间遭受挤压，近期的涨价信号强烈预示着行业拐点到来。在供给端优化以及行业旺季临近的双重推动下，短期内玻纤价格反弹趋势基本确立。3月底，粗纱和电子纱产品价格普遍上调，表明2024年第一季度可能是行业周期的底部，后续价格能否持续上涨取决于终端需求的持续恢复。尽管如此，行业最艰难的时期已过，玻纤行业龙头企业的估值和经营安全边际已初步建立。

报告强调，3月底至4月初，粗纱和电子纱产品价格普涨，其中中国巨石、山东玻纤、长海股份等企业的产品价格均有上调，涨价趋势延续至4月上旬。同时，电子纱价格上涨受到下游覆铜板涨价的传导影响。在供给方面，2023年玻纤纱总产量增速放缓，落后产能减产、在建产能推迟投产以及龙头企业新建产能伴随老线关停等举措优化了供给端结构，预计2024年新建产能增速将放缓，尤其是电子纱几乎没有新增产能。

展望未来，风电新增装机、新能源汽车需求增长以及光伏边框等新领域的拓展有望带动玻纤需求回暖。德邦证券分析指出，由于前期玻纤价格持续下滑，贸易商库存较低，本次提价有望刺激贸易商补充库存，进而带动玻纤企业出货量增加。

基于以上分析，德邦证券建议投资者关注以下四家玻纤行业龙头公司：

中国巨石（600176.SH）：粗纱产能稳步扩张，高端产品占比提升，电子纱成本优势明显，即使在当前价格下也能保持盈利；

中材科技（002080.SZ）：通过整合中复连众有望提升中长期竞争优势，气瓶、锂电隔膜等业务有望保持高速增长；

长海股份（300196.SZ）：作为弹性玻纤及制品的小龙头，新建玻纤产能60万吨，产能弹性充足；

国际复材（301526.SZ）：受益于行业供需格局优化和需求回暖。同时提醒投资者注意宏观经济超预期下行、行业新建产能投产进度超预期、原材料成本超预期上行、光伏边框等新需求领域放量不及预期等风险。

本文源自：金融界

作者：AI小顾