东鹏饮料：2023年净利润飙升41.6% 多品类战略开启“加速跑”

（原标题：东鹏饮料：2023年净利润飙升41.6% 多品类战略开启“加速跑”）

4月14日，东鹏饮料（605499.SH）发布2023年度报告，2023年公司实现营业收入112.63亿元，同比增长32.42%；实现归母净利润20.40亿元，同比增长41.60%；经营性现金流净额32.81亿元，同比增长61.95%。拟向全体股东每10股派25元（含税）。

2023年，东鹏饮料营收净利步步高升，在产品渠道多元化战略的指引下，重点工作稳步推进，经营能力显著提高，带动盈利水平不断提升。报告期内，东鹏特饮基本盘稳固，随着电解质水和无糖茶等多品类布局深入，其他饮料营收快速增长，补水啦成为潜力十足的大单品。同时终端网点渠道建设持续深化，全国化扩张加速，为多品类产品渗透全区域提供了快速通道，实现经营业绩的突破性增长。

经营性现金流再创新高，“补水啦”第二拳头成长动力十足

2023年是东鹏饮料上市两周年，上市以来，东鹏饮料经营业绩完成了飞跃式增长，经营性现金流同样增长强劲。

据年报显示，2023年东鹏饮料的经营性现金流净额大幅增长，同比高增61.95%。经营性现金流净额的大幅提升，离不开公司经营活动的持续改善，进一步增强了公司的资金实力和抗风险能力。

实际上，公司经营性现金流在过去几年里一直保持着高速增长，从2018年的1.95亿元快速成长为2023年的32.81亿元。

经营性现金流屡创新高，离不开公司多品类和全国化等重要战略的正确指引，集团的整体盈利能力日益壮大。

东鹏饮料是能量饮料的先行者之一，王牌单品东鹏特饮奠定了公司在能量饮料行业的龙头地位。

年报显示，2023年核心大单品东鹏特饮实现销售103.36亿元，同比增长26.48%。目前，东鹏特饮销售收入占比为91.87%，为业绩快速增长提供了有力支撑。

根据国家统计局数据，2023年全年限额以上单位商品零售额中，饮料类增长了3.2%。对比之下，东鹏特饮已远超行业整体增速。在2023尼尔森中国市场饮料单品排名中，东鹏特饮跻身top3单品。在中国能量饮料市场中，东鹏特饮销售量占比提升至43.02%，排名保持第一，销售额占比提升至30.94%，排名稳居第二，彰显了饮料龙头的领头地位。

在东鹏特饮的基本盘不断壮大的同时，产品结构不断优化，进一步扩宽了消费群体。报告期内，东鹏饮料陆续推出东鹏补水啦“青柠口味”、无糖茶“乌龙上茶”等产品，在市场上取得良好的反响，电解质饮料和无糖茶饮赛道跑出第二拳头产品。2024年，公司还将继续推出普洱上茶、茉莉上茶等多种口味。

根据年报披露，2023年其他饮料销售收入9.14亿元，同比增长186.65%，销售收入占比已经从3.76%达到8.13%。其中，东鹏的第二拳头产品补水啦业绩喜人，补水啦及东鹏大咖合计收入占比达到5.11%。

为提升新品研发能力，东鹏饮料积极推进产研共进，建立合作研究中心。近期，公司与天草生物、安徽农业大学签署《合作共建茶叶深加工及饮品开发联合研究中心协议》，针对茶类饮品研发展开全面合作。经过合作研发，公司茶饮产品力将得到提升，有望开发出具有竞争力的茶饮产品，无糖茶业务加速成长。

目前，多元化产品矩阵已经开始释放多产品同步发展的增长动能。在研发创新的驱动下，东鹏饮料多产品、多品类的产品矩阵日益丰富，更好地满足了消费者的多元化需求。

全国化网点渠道建设提速，非核心区增长势头强劲

在紧锣密鼓地构建多元化产品矩阵的同时，东鹏饮料也在加速全国化扩张，让生产供应和终端销售都逐步渗透全国范围。

截至目前，东鹏饮料已在广东、安徽、湖南、广西、重庆、天津等地建立了辐射全国市场的十大生产基地。据年报披露，东鹏饮料2023年产能已经超过 335 万吨/年。随着新建生产基地落地投产，产能逐步释放，公司快速增长的销售需求得到满足。覆盖全国的生产基地，有效降低了产品运输成本，供货效率大幅提升，为全国化拓展提供了有力支撑。

广东区域是东鹏饮料的核心优势市场，近年来公司愈发注重非核心区域发展。在华中、华东、西南、华北等非核心区域，2023年的销售收入分别同比增长32.84%、48.41%、64.71%、64.83%，东鹏饮料的全国化布局正在快速进行。

东鹏饮料建立了覆盖全国的销售网络，让产品可以更快地触达消费者。截至2023年，销售网络覆盖全国超340万家终端销售网点，保持稳定合作的经销商数量增加至2,981家，已实现地级市100%覆盖。产品遍布全国各地的传统城乡便利店、连锁超市、零售店、加油站、校园、交通服务处、娱乐场所、自动贩卖机等。

在持续深耕传统线下渠道之余，东鹏饮料大力发展新兴渠道的布局，加入多多买菜、美团优选、淘菜菜等社区团购平台，并开发餐饮渠道的跨界合作新销售模式。

此外，东鹏饮料还在积极开拓海外市场，将产品出口到越南、马来西亚、新加坡、美国等18个国家和地区，在全国化之后继续将目光放到全球化布局。

过去一年中，终端网点加速拓展，渠道建设日益完善，产品渗透率持续提高。遍布全国的销售网络，让多元化产品战略下新品快速扩散至每个终端网点，为产品提供了曝光率提升的有效途径，最终实现产品销量的大幅提升。新兴渠道和海外市场的探索，全面提升了品牌在海内外市场、线上线下的知名度和美誉度，让东鹏饮料走向更大的舞台。

多品类战略正式升级，细分品类驶入快车道

为了打造新的增长动力，东鹏饮料不断探索新的品类，目前产品品类已覆盖能量饮料、电解质饮料、咖啡茶饮，以及突破性尝试的鸡尾酒和椰汁赛道，多品类战略正式升级。

东鹏饮料在产品品类多元化道路上勇往直前的信心，来自各细分赛道良好的发展前景。

能量饮料是东鹏饮料多年来的主要赛道，在消费场景多元化和消费群体年轻化的两大趋势之下，能量饮料市场增量空间十足。根据欧睿国际预测，2028年我国能量饮料行业销售规模预计达到779.97亿元，未来5年零售额CAGR预计为6.26%，较2022年533亿市场规模有近45%的增量空间。

近年来，电解质水的应用场景从单一的运动场景快速向日常延伸，打开了行业新的增长空间。据前瞻研究院，2020年我国电解质饮料市场规模仅为9亿元，2022年即达到26亿元。但对比日本年均超8L的人均电解质水消费量，我国人均年消费量仅1L左右，还有广阔的增长空间。

得益于我国独特的千年饮茶文化，即饮无糖茶存在大量的潜在消费者。近年由于研发技术优化、健康关注度提高，无糖茶饮正在迎来新机遇。据魔镜市场情报，2022年我国无糖茶市场规模73.8亿，2017—2022年CAGR达28.6%，预测2025年规模将破百亿，2023—2027年CAGR达双位数，存在高速增长潜力。

未来，随着东鹏饮料多元化、多品类产品战略的有序推进，产品矩阵进一步完善，能量饮料、电解质水和无糖茶饮料等细分赛道景气度快速提升，多个细分赛道将同步赋能，助力东鹏从单一品类向多品类综合饮料集团发展。