新国都获西南证券买入评级，业绩高速增长，海外布局完善

（原标题：新国都获西南证券买入评级，业绩高速增长，海外布局完善）

4月9日，新国都获西南证券买入评级，近一个月新国都获得1份研报关注。

研报预计，新国都的收单流水12月已重回增势，后续行业格局有望向龙头集中。公司2023年收入同比有所下滑，主要系牌照续展因素影响，全年收单业务实现收入25.8亿元，同比下降15.7%，处理交易流水量为1.94万亿元，同比下降24.8%。但随着第四季度嘉联支付收单产品线大批量出货，12月份月度流水实现环比增长。同时，公司收单业务毛利率达到34.1%，同比增长15.64pp。伴随行业监管政策的逐步明晰，行业格局有望迎来进一步出清，公司后续或重新调整经营拓客策略，预计2024年收单业务流水重回增长趋势。研报认为，新国都的海外机具高速增长，跨境支付与海外收单布局完善。公司电子支付产品实现收入9.9亿元，同比增长1.2%，其中海外市场电子支付设备实现出货量446.4万台，同比增长48.6%，带动毛利率同比提升6.48pp至45.5%。此外，公司大力推动支付服务出海战略，跨境事业群团队组建完毕，并推出跨境支付产品Paykka支持10+全球主流币种的收款业务以及全球150+币种的收单业务，形成完整的“终端+支付”产品体系，后续海外业务有望成为公司新的增长极。

风险提示：线下消费复苏或不及预期；商誉减值风险；汇率波动风险；行业竞争加剧风险等。

本文源自：金融界

作者：研报君