[公司]业绩创新高，毛利率再提升！秦安股份“新能源业务+海外业务表现亮眼 券商延续“增持”评级

（原标题：[公司]业绩创新高，毛利率再提升！秦安股份“新能源业务+海外业务表现亮眼 券商延续“增持”评级）

秦安股份（603758）2023年业绩再创新高：公司全年实现营业收入17.4亿元，同比增长37.8%；归属于上市公司股东的净利润2.61亿元，同比增长43.87%；而扣除非经常性损益后的净利润达到2.89亿元，同比增长130.4%。

值得指出的是，受益于市场销售放量，产能利用率提高，单位固定费用分摊降低，以及持续开展的降本增效等因素，秦安股份2023年度综合销售毛利率为27.85%较2022年度的20.17%实现大幅提升。

在股东回馈方面，公司拟以每10股派发现金红利人民币5.00元（含税），年度公司现金分红比例占当年净利润82.95%，高现金分红比例充分彰显了公司重视投资者回报的诚意。

全景网了解到，秦安股份截至2023年末的资产负债率仅为18.02%，而现金比率为2.12。有券商研究直言：这表明公司资金充足，财务指标稳健，经营韧性及抗风险能力较强，为公司战略布局及后续持续发展投入需求提供了有力的资金保障。

在新业务拓展方面，近年来公司积极布局新能源细分市场，尤其2023年在混动车细分市场占有率显著提升。此外，公司按计划稳步推进混合动力驱动系统产品的研发相关工作，已完成专用发动机、电机及减速器样件开发及制造，完成了电机控制器样机装配，还完成了发动机、减速器的部分性能和耐久试验，电机、电机控制器的软硬件联调工作正在全力推进。同时，在现有的混合动力驱动系统双电机减速器开发平台基础上，开发了可应用于纯电动车型的单电机减速器和电驱动总成产品，以拓展产品使用场景。

研发支出方面，围绕“混动驱动系统项目”公司研发支出资本化力度有所提升，全年研发总支出实现稳中有升。

图/围绕“混动驱动系统项目”公司研发支出资本化力度有所提升

值得指出的是，2023年公司继续积极拓展市场空间，获得了包括长安福特部分变速器箱体、缸盖出口订单（通过长安福特出口至北美福特）在内的多个项目。

海外业务推进方面，公司依托在北美设有的分公司，实现了与北美主流车企直接沟通交流。公司称，未来将持续与潜在客户保持良好沟通，凭借技术及工艺能力等优势，继续积极拓展新的市场机会。

招商证券研报指出：秦安股份正逐步向新能源市场转型，产品能不同程度的满足燃油、混合动力、纯电动等不同车型需求。随着公司持续开发新能源混动驱动系统、不断稳固和拓展客户、持续优化产品结构，新能源汽车将成为公司第二增长极。预计公司2024年至2026年归母净利润分别可达到3.5亿元、4.3亿元和5.2亿元，维持对其“增持”评级。

2月以来，秦安股份股价保持震荡上扬走势，累计涨幅超过20%。（邹子瑶 龚璨）