（原标题：双环传动获海通国际买入评级，12个月目标价为28.47元）
3月5日，双环传动获海通国际买入评级，近一个月双环传动获得3份研报关注。
研报预计公司2023/2024/2025年实现营业收入82.42/95.53/109.07亿元，同比增长20.5%/15.9%/14.2%；归母净利润为8.06/9.71/11.60亿元，同比增长38.4%/20.5%/19.4%。我们给予公司2024年25倍PE估值，目标价28.47元/股（预计2024年公司EPS为1.14元），合理市值243亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的目标价，公司2024年PB为2.70倍（2024年可比公司PB为9.92倍，平均值为4.09倍），估值具备合理性。研报认为，公司是中国头部专业齿轮厂商，积极拓展减速器领域，近年来发展快速。公司抓住新能源汽车齿轮机会获取领先地位；商用车齿轮有望受益AMT渗透率提升。公司是国产RV减速器领先品牌，受益机器人行业增长、零部件国产化。
风险提示：公司业绩不达盈利预测的风险；公司海外客户拓展不及预期；公司新建产能达产不及预期；子公司环动科技分拆上市等风险；新能源汽车行业增长不及预期；重卡AMT渗透率提升不达预期、重卡行业恢复不达预期；工程机械、摩托车等下游行业不及预期；机器人行业发展不及预期；行业竞争加剧。
本文源自：金融界
作者：研报君
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