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龙旗科技今日登陆A股 打造全面智能产品ODM科技企业

来源:证券时报网 2024-03-01 09:51:00
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(原标题:龙旗科技今日登陆A股 打造全面智能产品ODM科技企业)

全球智能手机ODM三强会师A股。

3月1日,龙旗科技正式登陆上交所主板。公司本次发行价格为26元/股,募集资金总额15.6亿元,将投向惠州和南昌基地的智能硬件制造、上海研发中心升级建设等项目。

深耕行业超20年,龙旗科技在以智能手机为核心的智能产品领域逐步完成了从IDH模式至ODM模式的转型,积累了强大的产品级方案设计、硬件创新设计、系统级软件平台开发、精益生产、供应链整合与质量控制能力。

从行业地位来看,据Counterpoint最新数据,华勤技术、龙旗科技、闻泰科技市占率分别为30.5%、24.9%、20.2%,共占据2023年上半年约76%的全球智能手机ODM/IDH出货量份额,继续主导行业竞争格局。

展望未来,龙旗科技的发力点却不止于智能手机。据招股书披露,公司的发展战略是“1+Y”战略,“1”代表核心产品智能手机,“Y”代表以平板电脑、智能手表、AI PC、VR/AR设备、TWS耳机、汽车电子等为代表的极具市场潜力的智能产品。未来,公司将以智能手机为核心,向平板电脑和AIoT领域不断延伸扩展,将公司打造为一个具备全面智能产品ODM交付能力的科技企业。

加快部署“黑灯工厂”计划

追溯ODM行业发展演变历程,以智能手机为代表的智能产品产业高速发展后,已形成广阔的市场空间和成熟稳定的产业链分工。在此过程中,龙旗科技、华勤技术等初期定位均是IDH厂商,之后凭借IDH阶段积累的整机方案设计能力、供应链管理能力及生产制造管理能力,逐步向品牌商客户提供ODM服务。

近年来,智能产品行业进入竞争性价比、成本控制及微创新时代,品牌商逐渐将自身主要研发力量投入旗舰产品研发,在主力产品线上则与ODM厂商合作,定制化打造高性价比、品质稳定可靠的产品。而一些中小ODM厂商由于规模较小、技术与资金实力较弱,越来越难以达到头部品牌商的要求。在此背景下,市场份额不断向行业龙头集中。

据Counterpoint统计,2023年上半年,华勤技术、龙旗科技、闻泰科技位列全球ODM/IDH智能手机出货量前三名,合计占据约76%的市场份额;在2022年智能手机ODM/IDH出货量排名中,华勤技术与龙旗科技并列第一,市占率为28%,闻泰科技排名第三,市占率为19%。

目前,越来越多的品牌厂商认可并重视起ODM的价值。而如今的ODM早已褪去低端贴牌的标签,成为了“中国制造”向“中国智造”转型过程中的重要助力。

以龙旗科技为例,公司接连打造了惠州、南昌智能产品制造中心,在越南、印度等地布局了海外制造中心,未来还将计划加快部署“黑灯工厂”;龙旗通过长期的生产经验总结及技术迭代创新,积累了精密装配技术、自动化产线设计技术、智能检测技术及柔性生产与快速换线技术,推动生产中心向制造智能化、检测自动化、产能柔性化方向深入发展。

同时,智能产品行业具有技术更新快、产品需求多样化的特点,客观上要求ODM企业持续进行技术创新与研发投入。招股书显示,2022年、2023年上半年,龙旗科技研发费用分别达到15.08亿元、7.71亿元。公司在上海、深圳、惠州、南昌、合肥等多地拥有研发中心,研发和技术团队规模超3000人,截至2023年上半年,公司已获软件著作权412项、各项专利647项(其中,发明专利127项),核心技术涵盖无线射频及天线、基带、音频、光学系统、软件算法、智能制造等十项。

助推半导体元器件国产化进程

在快速发展之际,龙头ODM企业凭借自身的产品综合设计和供应链整合能力,通过深度介入国产半导体元器件的选型开发过程,推动和加速了国产供应链的导入和国产替代进程。

例如,在主芯片领域,紫光展锐基带芯片的主要竞争对手是高通和MTK的对应芯片。龙旗科技曾对紫光展锐方案针对性地进行了嵌入软件、适配硬件、接口设计等全方案的优化设计。目前,在三星电子、荣耀等品牌商的智能手机中已实现导入紫光展锐芯片。特别是2021年,公司将以紫光展锐主芯片为核心的手机方案导入三星电子,该项目已实现千万台级的出货量。

在国产替代进程较慢的5G射频领域,龙旗科技通过独立研发的5G射频电路设计方案,经设计仿真、兼容开发、验证测试,完成PA、滤波器、双工器、耦合器等分立物料的需求定义、参数确认、规格选型,不断逼近硬件的理论性能,方案适配各主流平台和多家国产5G射频物料供应商,包括:卓胜微、昂瑞微、锐石创芯、德清华莹、好达电子、开元通信等,有力推动了国产5G射频物料的快速应用和性能提升,改变5G射频器件需模组化采购的情况,大幅降低5G射频国产零部件逐步替代导入的难度。

“过去数年内,龙旗科技等ODM头部厂商持续积极推动主芯片、存储器等主要元器件的国产化进程,实现了对产业链的技术反哺,为加速国产硬科技的发展,实现科技领域的高水平自立自强发挥着重要作用。”一位半导体业内人士向证券时报记者评价说。

IPO将提升交付能力和研发能力

展望未来,挑战与机遇并存。尽管受宏观经济及消费电子市场需求影响,近年来ODM/IDH智能手机出货量出现下滑,这也令ODM厂商们的短期业绩出现波动,但ODM行业的长期成长前景仍被业内看好。

多家市场主流研究机构考虑到智能手机库存水平、新兴市场表现、供应链优化带来更具性价比的产品等因素,认为2024年智能手机市场或将迎来回升,市场已初现边际向好态势。其中,Counterpoint预计,未来ODM的渗透率将进一步提升,2021年至2025年智能手机ODM模式渗透率将由37%上升至42%,笔电、平板、IOT等领域的渗透率也将进一步提升。

综合来看,机构预计,2023年至2025年,智能手机ODM/IDH出货量预计年化增长率为5.84%;平板电脑ODM/EMS预计出货量保持稳定,略微下降至1.35亿台;智能手表ODM/EMS预计出货量年化增长率为10.58%;TWS、XR产品整体出货规模则继续保持快速增长态势。

在此背景下,龙旗科技本次IPO募投项目将有助于提升智能产品ODM交付能力和提升公司长期研发能力。

伴随着“1+Y”发展战略的实施,结合下游市场智能手机、平板电脑、AI PC 、AIoT产品及汽车电子的预计出货量、ODM模式渗透率、公司市场份额等,龙旗科技未来销售额及出货量有望持续提升,继续保持有质量的增长。

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