氢能&燃料电池行业月报：FCV数量创历史新高 单月首破2000辆

中国产经观察消息：12 月FCV 装机量高增，占全年比例29%。2023 年12 月，燃料电池系统装机量217.08MW，同比增长68%，其中商用车装机量为216.06MW，本月多为重型和轻型货车，2023 年全年装机量为753.5MW，同比增长49%，数量创下历史新高。

12 月单月首破2000 辆，2023 年全年累计达7760 辆。2023 年12 月，燃料电池系统总装机数量为2260 辆，其中商用车为2247 辆。由于统计口径差异，中汽协公布的12 月份FCV 产销分别为1298、1512 辆，同比增长98.77%、149.09%。

随着示范城市群补贴的下发、基础设施配套的完善以及示范应用场景的铺开，FCV 进入放量加速阶段，预计2024 年全年看向12000-18000 辆，同比增长60%-140%。

亿华通全年装机第一，系统商头部格局明晰。12 月，亿华通装机量第一，为55890.5kW，占比26%；潍柴动力第二，装机44040kW，占比20%；第三是国电投，装机16408.5kW，占比8%。2023 年1-12 月，前五的系统商分别为亿华通、捷氢科技、重塑能源、国鸿氢能、潍柴动力，其中亿华通累计装机量第一，为158995.6kW，占比23%；捷氢科技累计装机量第二，为73223.5kW，占比10%；重塑能源累计装机量第三，为72312kW，占比10%，系统商头部格局基本企稳。

郑州宇通全年榜首，乘用车实现出货。12 月商用车上险量美锦汽车第一，为403 辆，占比18%；佛山飞驰第二，为273辆，占比12%；中通客车第三，为270 辆，占比12%。2023 年1-12 月，郑州宇通上险量第一，为1120 辆，占比15%；佛山飞驰第二，为775 辆，占比10%；福田汽车第三，为540 辆，占比7%，此外乘用车全年累计上险583 辆。

示范城市群产销：河南示范城市群单月推广数量最高，2023 年1-12 月河南示范城市群达到2745 辆。按照五大城市群统计口径，2023 年12 月，河南城市群整车落地量最多，为769 辆，其中主要由张家口、唐山、潍坊、郑州、焦作、烟台和佛山，分别贡献298 辆、242 辆、214 辆、51 辆、50 辆和1 辆，其次为河北示范城市群，为715 辆，包含张家口、唐山、郑州和乌海，分别贡献的298、242、51 和20 辆，北京、广东和上海城市群为306 辆、93 辆和10 辆。2023年1-12 月，河南示范城市群累计上险量最多，为2745 辆，北京、河北、上海、广东示范城市群分别为2615 辆、2354辆、1270 辆和576 辆。

全球整车产销：1）日本：2023 年1-11 月，日本丰田FCV 全球累计销量为3677 辆，同比上升5.51%（2023 年12 月数据暂未公布）；2）韩国：2023 年1-11 月，韩国现代FCV 全球累计销量为4472 辆，同比下降55.63%，其中本土累计销量为4249 辆，同比下降56.28%（2023 年12 月数据暂未公布）；3）美国：2023 年1-9 月，美国国内FCV 累计销量为2767 辆，同比增加39%，其中1-9 月日本丰田的FCV 累计在美国销量占比达89%。（2023 年10-12 月数据暂未公布）绿氢项目电解槽招标：2023 年1-12 月，已公开招标电解槽的绿氢项目共19 个，合计电解槽招标量达1882MW。从绿氢项目开工及EPC 招标情况看，共12.31 万吨绿氢项目已开工，245390Nm3/h、近354 套电解槽将陆续迎来招标。从制氢项目电解槽企业中标份额看，派瑞氢能/隆基氢能/阳光电源位列前三，占比16%/14%/13%;已开标项目的电解槽大多为碱性，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为789.59/700 万元/套和733.75/699.86 万元/套（1000 Nm3/h）；PEM 电解槽价格平均/中位数均分别为726.49/714.38 万元套（200Nm3/h）。

投资建议

2024 年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注富瑞特装、京城股份、华光环能、昇辉科技、科威尔。

风险提示

政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。

编辑：王宇