三只松鼠2023年扣非后净利预增超1.4倍 高端性价比战略加速落地

（原标题：三只松鼠2023年扣非后净利预增超1.4倍 高端性价比战略加速落地）

在“高端性价比”战略驱动下，三只松鼠(300783)重拾增势。

1月15日晚间，三只松鼠发布业绩预告，预计2023年度净利润为2亿至2.2亿元，同比增长54.97%至70.47%；扣非后净利润为1亿至1.1亿元，同比增速达146.9%至171.59%，表现更为亮眼。

事实上，三只松鼠的增长态势早有显现。2023年前三季度，公司净利润为1.7亿元，同比增长超八成，扣非后净利8557.35万元，同比增长近2倍。其中第三季度营收达16.89亿元，同比增长38.56%，扣非净利润1229.01万元，同比增长175.39%。结合业绩预告来看，三只松鼠第四季度单季盈利区间为3037.34万元至5037.34万元，处于上市以来同期较高水平。

对于业绩增长的原因，三只松鼠表示主要得益于对“高端性价比”战略的执行。自2023年6月份起，公司实现营收持续稳定增长，特别是在第四季度年货节后移背景下，依然实现双增长。

2022年底，三只松鼠首次明确将“高端性价比”作为公司级核心战略，并在2023年进入战略落地的关键期。在休闲零食品牌相继降价，“高品质 亲民价”的竞争路线成为主流，三只松鼠的战略先发优势逐步显现。

具体来说，三只松鼠推进以坚果为核心的供应链全链路优化，通过原料一产集采、自主制造的深入、销售渠道的联动，实现了坚果全线产品的极致性价比，并打造了一批具备性价比的核心单品。

在渠道变革方面，三只松鼠线上主要发力短直渠道（抖音、快手）、私域、社团等新兴渠道，并优化天猫、京东等核心渠道的品类和运营策略；线下聚焦分销基本盘的改革，构建和稳固了一批日销品项。

门店业务方面，2023年6月，三只松鼠开出首批自有品牌社区零食店，目前在安徽、江苏、浙江等区域已开出超180家店铺，未来随着单店模型的持续优化，将进一步加速布局。

在业绩预告中，三只松鼠还剧透了2024年货节的销售情况。截至目前，2024年货节销售时间进程达三分之二，全渠道销售已超去年年货节全周期总额。

1月10日，三只松鼠曾向渠道商发出告知函，鉴于2024年货节期间礼盒/礼包类产品在线下分销各渠道热销均远超预期，分销全系列标品礼盒/礼包产品已全线售罄。自2024年1月10日起，三只松鼠全线停止新增接单供应分销通用标品礼盒/礼包及终端专供礼盒/礼包系列产品，将全力保障前期已接款到有效未发订单，在1月底之前分批有序供应交付完毕。

线上渠道方面，1月11日，三只松鼠贾乃亮超品代言专场，总销售额破1.1亿，刷新抖音视频行业单日品牌专场纪录；1月13日，三只松鼠辛巴年货节单坑单品单链接破1个亿，创全网直播行业食品品类纪录。

在三只松鼠看来，高端性价比的提升并非单一让利，而是通过供应链全链路的优化，确保产品品质的同时实现利润的溢出，并将这部分利润让渡给消费者，从而实现高质的同时兼具性价比。

拆分来看，在制造端，三只松鼠已自主投建每日坚果、夏威夷果、碧根果等示范工厂，同时还与世界500强翱兰国际共同成立合资公司，主要生产巴旦木、腰果等产品，目前公司坚果品类中核心大单品已基本实现自主供给；在采购端，与行业全球知名企业或农场直接合作，发挥规模集采效应；在交付端，在自有仓储业务基础上，积极探索产地仓和云仓模式，联合上游多家供应商推动工厂直发，进一步降本增效。