士兰微：第三季度营收增长17.68% 产能利用率提升 加大车规和新能源功率器件投入

10月26日晚间，半导体IDM公司士兰微(600460)公告2023年三季度报告。今年前三季度，公司实现营业收入68.99亿元，同比增长10.49%；报告期内（7-9月），公司实现营业收入24.24亿元，较去年同期增长17.68%，较今年二季度环比增长0.58%。

在利润表现方面，由于公司持有的其他非流动金融资产中昱能科技、安路科技股票价格下跌，导致其公允价值变动产生税后净收益-1.82亿元；使得报告期内，公司归母净利润为-1.48亿元，较去年同期减少3.23亿元；扣非净利润2145万元，较去年同期减少87.17%。

在今年以来下游消费电子需求低迷导致的行业压力下，士兰微加大高门槛市场推广力度，连续三个季度保持单季营收的增长。半年报显示，公司加大了模拟电路、IGBT器件、IPM智能功率模块、PIM功率模块、碳化硅功率模块、超结MOSFET器件、MCU电路、化合物芯片和器件等产品在大型白电、通讯、工业、新能源、汽车等高门槛市场的推广力度，公司总体营收保持了较快的增长势头。

值得注意的是，在Yole于今年8月发布的Status of the Power Electronics Report 2023中，士兰微跻身全球前20大功率半导体企业，规模接近微芯半导体（Microchip）和日立（Hitachi）。 

受到销售表现好转推动，公司产能利用率逐步提升，在营收增长的同时有益于进一步摊薄生产成本。三季报显示，报告期内，公司5、6吋生产线（士兰集成）产能利用率回升至90%左右；8吋生产线（士兰集昕）保持满负荷生产；子公司士兰明芯LED芯片生产线产能利用率也接近满产； LED芯片生产线（士兰明镓）产能利用率也达到90%以上。12吋线方面，士兰集科因加快产品结构调整，当期产能利用率下降至70%，但预计至第四季度产能利用率将大幅回升。

目前，公司正在大力发展第三代半导体、车规级和新能源功率模块等新产品。报告期内，公司研发费用较去年同期增加了21.23%。公司持续加大对模拟电路、功率器件、功率模块、MEMS传感器、碳化硅MOSFET等新产品的研发投入，加快汽车级、工业级电路和器件芯片工艺平台的建设进度，加大汽车级功率模块和新能源功率模块的研发投入。

公司表示，受到下游需求景气程度较低及市场同行业公司竞争压力较大影响，公司毛利率有所承压，预计至第四季度有望企稳并迎来拐点。三季报显示，公司三季度产品综合毛利率为21.87%，较去年同期减少5.55个百分点；较今年二季度减少0.65个百分点。此外，在公司加快产品结构调整的过程中，亦会出现部分产能未经充分利用的短期情况，而产能增加也意味着固定成本的提升。因此，多种因素导致公司综合毛利率的下降。

对此，公司表示，作为IDM公司，公司带有资产相对偏重的特征，在外部经济周期变化的压力下，也会在一定程度上承受经营利润波动的压力。但是相对于轻资产型的Fabless设计公司，公司在特色工艺和产品的研发上具有更突出的竞争优势。随着公司持续推出富有竞争力的产品，持续加大对大型白电、通讯、工业、新能源、汽车等高门槛市场的推广力度；同时持续改善生产成本，预计第四季度公司产品综合毛利率水平将企稳并逐步改善。