【BT财报瞬析】南国置业2023中报：商业运营质效提升，现金流量净额大幅增长

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南国置业股份有限公司（股票代码：002305）是一家以商业地产为引导的综合性开发和运营企业，主要业务包括商业运营、城市运营和地产投资三大板块。公司在全国范围内拥有多个重点核心城市的业务布局，包括北京、深圳、广州、武汉、重庆、成都、南京和长沙等城市。

2023年上半年，南国置业在商业运营板块取得了显著的商业运营质效提升，招商工作成效显著，运营品质稳中有进，品牌口碑提档升级。在城市运营板块，南国置业成功开业了首个“悦生活”长租公寓，并与地方国资平台进一步深化了合作关系。在地产投资板块，南国置业成功获取了重庆L63地块，新增土地储备面积为7.69万平方米。

财务数据方面，南国置业2023年上半年的营业收入为4.44亿元，同比下降72.20%，主要受房地产项目开发周期的影响，本期可结转物业较上年同期减少。营业成本为6.94亿元，同比下降56.04%，原因同样是受房地产项目开发周期的影响。财务费用同比增加44.74%，主要原因为本期利息费用增加。所得税费用同比下降149.10%，主要原因为本期结利项目减少导致应纳所得税减少。

在现金流量方面，南国置业2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为4.49亿元，同比增长128.28%，主要原因为上年同期土地款支出金额较大。投资活动产生的现金流量净额为8.21千万元，同比增长153.35%，主要原因为收回部分参股公司财务资助款项及利息。现金及现金等价物净增加额同比增长85.90%，主要原因同样是收回部分参股公司财务资助款项及利息。

在资产负债方面，南国置业2023年上半年的资产总计为2.94百亿元，负债合计为2.59百亿元，净资产为35.1亿元，资产负债率为88.05%。相比于期初，资产总计和负债合计均有所增长，净资产有所减少，资产负债率有所上升。

在盈利能力方面，南国置业2023年上半年的毛利率为-56.32%，净利率为-163.05%，净资产收益率（ROE）为-18.81%。相比于上年同期，毛利率和净利率均有所下降，净资产收益率也有所下降。

总体来看，南国置业2023年上半年虽然受到房地产项目开发周期的影响，营业收入和利润均有所下降，但在商业运营和城市运营方面取得了显著的成绩，现金流量净额大幅增长，显示出公司良好的经营能力和现金流管理能力。未来，南国置业将继续深化与地方国资平台的合作，加大与第三方项目的合作，以实现更好的业绩。对于投资者来说，可以关注南国置业未来的经营情况和业绩表现，以便做出更好的投资决策。

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