三日大涨近34% 博瑞医药称多肽类降糖药尚处于研发阶段

常山药业(300255)股价因“减肥药概念”仍在异常大涨之时，另一家尚在研发多肽类降糖药的上市公司博瑞医药(688166)也因涉及减肥药股价飙升。

9月27日，博瑞医药盘中最高达30.6元/股，当日报收29.9元/股，单日涨幅10.33%。此前在25日、26日，该公司分别已录得20%、3.12%的涨幅，近三个交易日来股价累计已大涨近34%。

近半个月来，博瑞医药密集披露了多则投资者关系活动记录公告，相关问题涉及目前在减肥药领域的布局，以及相对于司美格鲁肽的技术优势等。

据公告披露，该公司依托偶联药物技术平台研发多肽类降糖药BGM0504注射液，其开发是前期积累的多肽药物修饰技术。BGM0504注射液是公司自主研发的GLP-1（胰高血糖素样肽 1）和GIP（葡萄糖依赖性促胰岛素多肽）受体双重激动剂，可激动GIP和GLP-1下游通路，产生控制血糖、减重和治疗非酒精性脂肪性肝炎（NASH）等生物学效应，展现多种代谢疾病治疗潜力。BGM0504注射液已完成Ia期临床试验。目前减重和2型糖尿病治疗均已获得Ⅱ期临床试验批件。

就在9月25日至26日间，博瑞医药在接受调研时被问及公司对GLP-1的市场预期及布局时表示，2023年上半年，诺和诺德司美格鲁肽全球销售额为91.9亿美元，较2022年全年增长95%；礼来替尔泊肽全球销售额为15.5亿美元，较2022年全年增长221%。GLP-1药物市场前景广阔，成长潜力大。据民生证券研究员初步推算，预计到2030年中国GLP-1药物治疗糖尿病的市场空间将超过200亿人民币，治疗肥胖的市场空间也将超过200亿人民币。

该公司将依托偶联药物技术平台以及药械组合平台，致力于孵化出具有高度差异化、较大临床价值及较高商业价值的产品，重点布局含GLP-1的多靶点药物，探索除了传统的注射方式之外的新型给药方式。公司看好GLP-1多肽药物市场空间，单靶点参与者较多，因此会重点布局多靶点药物。

不过在股价异常上涨后，27日晚间，博瑞医药也发布异动公告称，公司控股子公司博瑞新创生物医药科技（无锡）有限公司自主研发的多肽类降糖药BGM0504注射液，尚处于研发阶段，截至公告披露日，减重和2型糖尿病治疗两项适应症均仅获得Ⅱ期临床试验伦理批件，其中2型糖尿病治疗的Ⅱ期临床已开始入组。

该公司表示，药品研发周期长、研发投入大，各项临床研究的入组及研究方案实施等受到多种不确定因素影响，临床研究存在结果不及预期甚至临床研究失败的风险。公司特别提醒广大投资者，理性决策，注意投资风险。

近期A股市场的大牛股常山药业也因旗下艾本那肽与司美格鲁肽同为GLP-1类药品，被市场视为减肥药概念股，股价收获连续上涨。

9月27日，常山药业再度涨停，报收13.78元/股，较9月11日最低4.44元/股已大涨超210%。

在最新披露的异动公告中，常山药业也表示，公司开展的艾本那肽临床试验，适应症为治疗2型糖尿病，不涉及肥胖适应症。公司尚未开展艾本那肽针对肥胖或减重的临床试验。公司没有涉及减肥功效产品的收入。

同时，该公司已经完成艾本那肽临床试验，尚未向国家药品监督管理局提交新药证书申请，艾本那肽最终能否获批上市及获批时间仍存在不确定性。治疗2型糖尿病药物种类较多，GLP-1RA为其中之一，国内已有获批上市的GLP-1RA药品，部分GLP-1RA上市品种已纳入国家医保目录，且目前仍有多个处于临床试验阶段的GLP-1RA类药品。即使未来艾本那肽上市，也面临较高的市场竞争风险，盈利情况存在较大不确定性。

此外，艾本那肽是常山药业控股子公司常山凯捷健生物药物研发（河北）有限公司（下称“常山凯捷健”）为主体进行的研发注册，公司持有常山凯捷健51%股份，其净利润中由上市公司股东享有的份额为51%，由少数股东享有的份额为49%。常山凯捷健未来实现盈利后，公司不能享有其实现的全部净利润。

常山药业股价大涨的背后，公司上半年经营业绩已陷入亏损。2023年上半年该公司实现营业收入8.2亿元，较上年同期下降28.45%；净利润亏损1.56亿元，较上年同期下降340.7%；基本每股收益为亏损0.17元/股。