见证历史！A股三十多年罕见一幕，首只进入退市整理期的强制退市可转债出现，暴跌近80%，转债市场告别“躺赢”时代！

（原标题：见证历史！A股三十多年罕见一幕，首只进入退市整理期的强制退市可转债出现，暴跌近80%，转债市场告别“躺赢”时代！）

金融界7月10日消息 30多年无往不胜的可转债历史上，在搜特转债强制退市后，转债市场历史上首只步入退市整理期的转债又来了！

10日，昔日转债市场的“明星”蓝盾转债正式进入退市整理期，开盘遭到资金疯狂卖出，开盘价50.01元，暴跌67.31%。值得注意的是，不知道是蓝盾转债垂死挣扎还是有资金试图火中取栗，在开盘被打“三折多”的情况下，有资金发起“死亡冲锋”，蓝盾转债居然在稍微震荡后，突然拉升较开盘价涨30%，并一度“熔断”触发临时停牌。让股民惊叹，A股真是让人大开眼界。

截至收盘，蓝盾转退价格报35.59元，日内大跌76.74%。而其正股*ST蓝盾也变成了蓝盾退（蓝盾股份），低开37.5%。截至收盘，蓝盾退股价遭腰斩，报0.24元。

*ST蓝盾以及蓝盾转债被强制退市

值得注意的是，蓝盾转债停牌之前价格为153. 001元，转股溢价率高达57%，妥妥的可转债市场优质标的。但是这被后蓝盾股份经营情况却被市场一度“忘乎所以”。

2019-2022年，*ST蓝盾连续四年亏损，分别亏损9.27亿、10.28亿、14.86亿以及17.57亿元，亏损额不断扩大，同时还因连续两年触发财务类退市指标而引发退市风险。虽然几经努力，但是蓝盾股份最终无法避免退市的大结局。

*ST蓝盾公司股票及蓝盾转债自4月26日开市起停牌。公司于5月5日收到深交所下发的《事先告知书》，交易所拟决定终止公司股票及“蓝盾转债”上市交易。

*ST蓝盾主体及相关债券评级机构联合资信也于上月6日公告称，鉴于跟踪期内公司经营、财务等方面情况继续恶化，经综合分析和评估，联合资信决定下调公司主体长期信用等级为CC，同时下调“蓝盾转债”的信用等级为CC，评级展望为负面。

*ST蓝盾6月30日公告，公司于当日收到深交所下发的关于公司股票及可转换公司债券终止上市的决定。

7月9日晚间，蓝盾股份发布公告称公司股票及可转债进入退市整理期的起始日为7月10日，预计最后交易日期为7月28日，公司可转债自7月10日起恢复转股。蓝盾股份在公告“委婉”的提示风险，截至2022年底，公司短期借款、一年内到期的非流动负债分别为18.69亿元和10.18亿元， 绝大部分处于逾期状态；银行借款逾期期限均超过一年；公司货币资金余额为0.54亿元，其中使用权未受限的货币资金0.10亿元， 明显低于“蓝盾转债”剩余本金余额。

蓝盾转债是首只步入退市整理期的转债

自1992年中国宝安发行首只可转债以来，在我国可转债30多年的历史中，搜特转债是首只被强制退市的可转债，蓝盾转债是首只步入退市整理期的转债。

5月29日晚间，*ST搜特公告公司当日收到深交所下发的《事先告知书》，4月18日至5月22日期间，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触及股票终止上市和可转债终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票及可转债上市交易。

不过，因*ST搜特的“1元退市”属于交易类退市情形，根据相关规则，*ST搜特不设退市整理期，故搜特转债也相应没有退市整理期。所以，蓝盾转债也就成为了首只步入退市整理期的转债。

转债市场已经告别“躺赢”时代

可转债是在债券基础上附带一个股票看涨期权，它既具有债券的属性，也具有股票看涨期权的属性。对于投资者而言，可转债的魅力在于，它可以T+0交易，一个交易日内可以反复买卖。正股上涨时，一般跟随正股上涨，正股下跌时，却不一定跟随正股下跌。

因为可转债的独特属性，此前转债市场十分爆火！尤其是在转债市场打新中，绝大多数转债上市首日纷纷上涨，吸引了大量资金来打新。而随着搜特转债和蓝盾转债被强制退市，转债市场已经告别“躺赢”时代，等待转债市场的一场“残酷”的去泡沫过程。

本文源自：金融界

作者：大江大河