复星联合健康失火，复星医药紧急支援

（原标题：复星联合健康失火，复星医药紧急支援）

巴菲特只有一个，可是中国巴菲特却有很多，郭广昌就是其中一个。巅峰时期，他旗下间接控股100多家公司，把触手伸向海内外金融、医药、地产、消费等领域，建造了一个庞大的资本王国。然而，从去年开始，“复星系”却因频繁出售资产、负债情况等备受市场关注。从财报来看，截至2022年末，复星国际归母净利润仅为5.39亿元，同比大幅下降94.66%；负债规模合计6235亿元，资产负债率达75.75%。

巴菲特有一个著名投资理论，就是将保险公司看作是“永续的奶源提供者”。但保险公司在“中国巴菲特”郭广昌手里，却成为了拖累集团整体业绩的元凶之一。

2022年，复星集团旗下的五家保险公司业务资产规模1963.21亿元人民币，同比下降5.9%；收入324亿元，同比增长0.9%；归属于母公司的净利润 -15.99亿元，同比大幅下降209.4%。

值得关注的是，5家复星系保险公司中，永安财险已将复星踢出权力中心，剩余4家里净利润下滑的有3家，只有复星联合健康实现了营收利润双增长。

作为一家仅成立6年的保险公司，复星联合健康成立前4年一直处于亏损状态，直至近2年才开始略微盈利。2019年-2022年，复星联合健康分别实现营业收入15.84亿元、21.91亿元、32.42亿元、35.35亿元；分别实现净利润-0.39亿元、-0.74亿元、0.2亿元、0.63亿元。尽管在近两年成功由亏转盈，但复星联合健康的偿付能力却承受较大压力。

截至2023年一季度末，复星联合健康核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为54.57%、109.14%，逼近监管“红线”。银保监会规定，保险公司的核心偿付能力充足率不能低于50%、综合偿付能力充足率不能低于100%。

为了保住复星联合健康的面子和里子，复星系兄弟公司不得不给其输血。5月5日，复星医药发布公告称，拟与广东顺德科创管理集团有限公司，共同对复星联合健康进行增资，共计出资4.98亿元参与认购复星联合健康1.94亿股新增发行股份。

就本次增资的目的，复星医药在公告中表示，增资所得款项拟用于复星联合健康补充资本金，以提高偿付能力和承保能力，并进一步扩大业务规模，同时推动复星集团医药、医疗健康服务等业务与商业保险的合作融通。

目前，本次增资尚需经复星联合健康股东大会、中国银保监会或届时其他有权机构批准。此前，复星联合健康曾在2018年9月、2019年6月和2021年4月三次发布公告，分别拟增发3.85亿股股份、1.6亿股股份、1.15亿股股份，但最终三次增资均未成功。

不仅经营上压力山大，复星联合健康还要面对消费者的口诛笔伐。据《关于2022年第四季度保险消费投诉情况的通报》显示，从人身险公司亿元保费投诉量情况来看，复星联合健康保险以95.98件/亿元占据榜首，是第二名的近6倍，行业平均水平的60倍。无独有偶，在2022年第二季度保险消费投诉情况通报中，复星联合健康的亿元保费投诉量、万张保单投诉量和万人次投诉量同样位列人身保险公司第一。

据悉，复星联合健康被投诉最多的是为一款名为“复星联合爱无忧”意外险产品，投诉的焦点集中在了新冠隔离津贴保障内容上。该保障内容包含隔离津贴200元/天，累计不超过6000元。2022年疫情爆发期，众多购买了该意外险的被保人遭遇居家隔离，但申请理赔时多数予以拒赔。主要原因在于条款中对于新冠隔离的诠释和消费者理解的隔离并不一致。

海量投诉影响复星联合健康口碑的同时，也使其赔付成本大幅增加。2022年度，公司赔付支出由2021年的7.66亿元升至2022年10.4亿元；退保金则由2021年的6574万元升至2022年的1.17亿元。

归根结底，复星医药和广东顺德科创对复星联合健康将近5亿的输血只能救一时之急，在权益市场收益大幅下行的宏观环境下，保险已经不再是稳赚不赔的生意，若再把消费者权益保护当做“儿戏”，复星联合健康恐怕难以长久摆脱经营压力。（内容来源|商业华观）