资产整合节奏加快 上交所推动打造一批旗舰型央企上市公司

（原标题：资产整合节奏加快 上交所推动打造一批旗舰型央企上市公司）

证券时报记者 张淑贤

2月21日晚，中航科工旗下中航电子发布《关于公司换股吸收合并中航工业机电系统股份有限公司收购请求权股份清算与交割的实施结果公告》，标志着该公司已经在中国结算办理完成了异议股份的过户手续，相关股份已过户至公司控股股东中航科工账户中。交易完成后，中航电子将成为中航科工旗下又一家千亿市值A股上市公司。

本次交易不仅是近年来首单沪市A股公司吸收合并深市A股公司案例，也是中航工业集团旗下资产整合的又一示范案例。证券时报记者获悉，近年来，上交所一直把支持央企改革创新放在突出位置，推动打造一批旗舰型央企上市公司，沪市已成为资本市场支持央企改革发展主战场和主阵地。

经过30余年的发展，上交所已成为高质量央企集聚地。目前，沪市央企共265家，市值合计约22万亿元，在沪市中占比近四成。以2021年年报数据计，沪市央企上市公司以家数占比仅一成左右，贡献了全市场超五成营收和超六成的净利润。央企还是现金分红的主力军，近10年，沪市央企累计现金分红总额5.5万亿元，占全市场分红总额的61%。

2022年12月，中航电子公告称，拟通过向中航机电换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中航机电并发行A股股票募集配套资金。根据中航机电停牌前的市值测算，本次吸并交易规模近500亿元，是军工领域历史上最大的重组项目。

中航电子去年11月在参加上交所举办的上市公司集体说明会时表示，通过中航电子、中航机电的专业化整合，公司将增加航空机电相关业务，推动更多优质机载业务科研、生产等各方面资源向上市公司平台汇聚，同时通过内部运营体系的完善，确保公司健康发展与持续增长，打造核心竞争力强、市场影响力大的上市公司。

中航电子此次重组交易是央企改革纵深推进的侧面写照。目前，在加快资源整合方面，央企战略性重组进入新的加速赛道。据统计，3年来沪市央企披露重组方案32家次，涉及交易金额超过2700亿元，8家央企推出分拆方案。其中，2022年有12家沪市央企推出并购重组或分拆上市计划，交易对价累计超千亿元。

央企资产整合的示范案例层出不穷，除沪市A股公司吸收合并深市A股公司外，还有跨央企集团的资产整合。近年来，上交所一直把支持央企改革创新放在突出位置，多措并举支持央企稳步发展，沪市已成为资本市场支持央企改革发展的主战场。

其中，在支持央企股权融资方面，3年来，34家央企在沪市首发上市，融资额2528亿元，其中科创板24家，融资额524亿元。2022年以来，中国移动、中国海油等9家央企在沪市首发上市，融资额超800亿元。从再融资看，3年以来，28家次央企完成非公开发行，融资额2635亿元。2022年以来，邮储银行、中国国航等14家央企推出再融资方案，融资额超2200亿元。

在支持央企债券融资和REITs试点方面，央企在沪市合计发行公司债券融资2.86万亿元，资产支持证券融资1.35万亿元。从REITs看，2022年以来，3单央企背景的公募REITs均在上交所上市，获得市场高度认可。

上交所还开展“机构投资者走央企”等专项活动，搭建机构投资者与央企的沟通平台，助力央企进一步增加市场认同、合理提高估值。同时，上交所通过推出各类央企主题ETF、编制发布相关指数，引导更多中长期资金入市，积极配置优质央企上市公司。

央企改革是经济体制改革的中心环节，当前正处于爬坡过坎的重要关口。为此，上交所立足资本市场枢纽定位，充分发挥直接融资主渠道作用，精准服务央企融资需求，推动央企改革和创新发展战略实施。