小熊电器2022预计净利润同比增长31.21%，增速高于北鼎、苏泊尔

“北鼎归母净利润下滑明显，苏泊尔净利润微增。”

2月16日晚间，小熊电器（002959.SZ）发布2022年度业绩快报，报告显示：2022年营业收入41.15亿元，同比增长14.12%；净利润3.72亿元，同比增长31.21%。  

小熊电器称：“净利润变动主要系公司规模上升、优化产品结构及原材料价格周期性回落等因素共同影响所致；营收变动原因主要系做大新兴品类所致。”

纵向观察小熊近几次的财报数据：2022年前三季度营业收入为26.99亿元，同比增长14.12%，归母净利润2.4亿元，同比增长27.24%，增速由负转正；其中2022Q3实现营业收入8.5亿元，同比增长16.29%，归母净利润0.92亿元，同比增长84.51%，实现逆势高增长。 2019年至2021年，小熊电器营收分别为26.88亿元、36.6亿元，36.06亿元，同比增长31.7%、36.6%、-1.46%，同期归母净利润为2.68亿元、4.28亿元、2.84亿元，同比增长44.57%、59.64%、-33.81%。

营收及净利润两年高速增长后，2021年出现下滑，对此，小熊在相关财报中提到的原因是“原材料价格上涨以及芯片紧缺压力”。

横向对比同行业来看，北鼎2022年实现营业收入8.05亿元，同比下降5%，实现归母净利润0.48亿元，同比下降56%，实现扣非归母净利润0.42亿元，同比下降59%。

传统家电品牌苏泊尔，预计2022年度实现营收201.7亿元，同比增加6.56%；实现归母净利润20到21亿元，同比增加2.88%到8.03%；实现扣非归母利润18.6到19.6亿元，同比增加0.11%到5.49%。相较北鼎与苏泊尔，小熊2022年度业绩增速表现更佳。

此外，小熊电器表示，报告期内，公司积极调整经营策略，实施产品精品化，品牌升级定位“年轻人喜欢的小家电”，持续向消费者推出好用、时尚、高性价比的小家电产品。

毛利率方面，2022年前三季度小熊毛利率为35.8%，其中Q3单季度毛利率达到了36.9%，处于近年来的高位水平。

投入方面，小熊前三季度研发费用率为3.51%，增速较前期有所放缓。同期北鼎股份4.9%，科沃斯5.34%。

营收结构上，2022H1厨电类的营收占比达82.3%，处于支柱地位。

公开资料显示，小熊电器成立于2006年，2019年8月23日正式在深交所挂牌上市。产品矩阵主要包括厨房小家电、生活小家电、个护小家电、婴童小家电。从战略角度来看，过去近两年，小熊主攻长尾市场品类中的创意小家电，依靠爆品思路，比如小熊一人食迷你电饭煲在去年双十一期间卖出了1.1万台。