天润乳业拟发行9.9亿元可转债 投资建设年产20万吨乳制品加工项目

天润乳业(600419)2月8日晚间公告，公司与新疆生产建设兵团第十二师五一农场签订合作协议，拟在五一新区投资建设年产20万吨乳制品加工项目。同时，公司拟发行总额不超过9.9亿元的可转债，本次发行的可转债期限为发行之日起6年，募集资金拟用于年产20万吨乳制品加工项目以及补充流动资金。

具体来看，公司拟在五一新区投资建设年产20万吨乳制品加工项目，并由子公司负责项目建设、乳制品加工生产和经营管理。本项目规划包括新建液态奶工厂、综合楼、污水站等，投资总额为8.525亿元。

该项目拟出让工业用地384.21亩，出让期限50年。项目开工时间预计为2023年3月末（具体按项目建设相关法规合法性手续要求为准），项目竣工投产试运营时间为2024年12月。

根据协议，五一农场将充分发挥政府优势，确保为年产20万吨乳制品加工项目的开展积极提供支持及协调相关资源，确保项目落地实施正常运营。天润乳业及项目公司后续经营同等享受国家、兵团、十二师、五一新区产业园招商扶持政策。

天润乳业表示，此次合作协议的签订对公司未来产能扩大、扩张公司业务规模形成良好助力，有利于公司优化产业布局，提高疆内外市场占有率，加强和巩固公司在行业内的地位。

项目可行性研究报告显示，作为新疆乳企，天润乳业近年来正持续加大疆外市场投入。2020年，公司进行疆外市场改革，一方面将疆外市场重新划分为重点、培育和潜力市场，聚焦资源于重点及培育市场，单独派驻销售团队，因城施策拓展各区域销售渠道；另一方面成立专卖店项目组，进一步推进专有渠道建设。

改革实施后，天润乳业疆外重点产品推广和渠道拓展成效显著。2021年、2022年1-9月，公司疆外市场销售收入分别实现同比27.01%和35.17%的增长，初步构建起了线上线下双渠道、疆内疆外双循环的市场体系。良好的销售体系布局将为募投项目的产能释放提供充分的保障。

在奶源供应层面，北纬45度是国际公认的黄金奶源带。新疆拥有8.6亿亩优质草场，集中在天山南北地区，有大量优良奶牛和全国最大的进口良种牛核心群，奶源品质在全国名列前茅。天润乳业牧场位于草场资源丰富的地区，共拥有分布在新疆昌吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西山农场、芳草湖农场等地区的18个牛场，2021年度奶源自给率达到67%，位居行业前列。

本次募投项目拟建的生产基地位于天山北坡奶牛养殖优势主产区内，具有得天独厚的自然资源优势和悠久的奶牛养殖历史。区域内充足、优质的奶源供应，为项目的顺利实施了有力的支撑。

天润乳业指出，公司虽然已在近期陆续通过新建和合资设立生产基地的方式提升乳制品产能，但仍然不能充分满足市场对于高品质、健康乳制品产品快速增长的需求。通过本次募集资金投资项目的建设，公司将新建生产厂房，配备智能化生产设备，提升公司乳制品尤其是常温乳制品的生产水平。项目建成后，公司常温乳制品供给能力将大幅提升，有利于公司进一步扩展产品销售区域。

据公司预测，该项目建设期为2年，投产第一年产能达到50%，第二年达到70%，以后各年产能达到100%。预计项目投资回收期（所得税后）为7.31年，财务内部收益率（所得税后）15.80%，运营期年均净利润1.63亿元。