游戏股早盘普涨 中手游10.29%涨幅居前

2月2日，中手游早盘中大涨10.29%，报2.25港元，涨幅居港股手游股前列，其它手游股跟涨。其中，创梦天地涨6.08%，心动公司涨5.07%，哔哩哔哩涨1.28%，网易涨1.04%，腾讯涨1.35%。

摩根大通近期发表报告，预计在网游行业收入恢复支持下，今年游戏股前景将改善，主要驱动因素包括更有利的监管环境、更多的游戏供应、更好的玩家支出。

与普遍认为重新开放将对内地的游戏活动产生负面影响相反，小摩认为影响有限，因为内地游戏市场是由移动设备驱动，所以不受地点限制。由于网络游戏的内容驱动性质，该行认为今年更强劲的游戏内容供应将超过重新开放后消费者活动复常带来的负面影响。 

东北证券1月30日研报首次覆盖中手游，报告首予中手游“买入”评级，六个月目标价4.29港元，预计中手游2022-2024年归母净利润0.1/6.36/8.87亿元，营业收入分别为 26.27/52.51/68.75亿元。参考可比公司，给予公司对应2023 年16X PE，预期其合理市值为101.76亿人民币。

东北证券指出，中手游作为头部IP游戏运营商，“IP+游戏”战略取得显著成效，研发促进蝶变。而中手游版号及产品储备丰富，重点产品上线表现优异。版号恢复后，公司在2022年8-12月4次版号发放中，每个批次均有版号获取，为公司的新品发行实现了较好的支撑。公司2023年待发行产品较多，重点产品包括《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《仙剑世界》、《斗罗大陆：史莱克学院》等，产品储备丰富。在已上线产品上，《镇魂街：天生为王》表现优异首周流水过亿，另预计前述新品及《吞噬星空：黎明》等多款产品的后续上线将有力推动公司业绩复苏。预计年内上线的自研国风元宇宙平台《仙剑世界》，将在业绩上对公司产生较为长期的支撑。