展望2023：几个疫苗股投资者的对话

作者 | 文耕者
导语：博弈疫苗的股民，自然是对疫苗行业2023年有更多期待。
2022年收官了， 这一年沪指下跌15.12％， 深证成指下跌25.85％， 创业板指下跌29.37％， 而疫苗板块整体下跌了24%。 排名第一的是万泰生物-16.99%； 随后华兰疫苗-21.26%， 复星医药-27.05%， 沃森生物-28.44%， 智飞生物-29.14%， 康华生物-39.8%， 金迪克-42.43%， 康泰生物-48.09%， 康希诺-51%。 那么， 股民们都说了点啥呢？ 被市场教育的疫苗股股民
沃森生物(SZ300142)的股民： 股民A： “ 临床生物这几年了， 结果还是没有新冠疫苗上市， 有点失望， 但还是对科研有一种执念， 不看到产品不离开， 或许这个不明智， 但也想看底牌” 。 股民B： “ 没想到还是比创业板跌幅小一点点， 跑不开的是时代， 也是连续几年年线阳K线之后首次收阴线。 讽刺的是2022年是疫情最严重的一年， 疫苗股却是最惨的， 这是考验我们的智商吗？ 还是相信2023年防疫会回到疫苗行业这个本质上来。 ” 股民C： “ 之前疫苗股炒作是概念， 如今是实质推进了， 沃森有13价肺炎， 有HPV2价， 有这些推进， 就有业绩， 股价会有低估， 但不会总如此。 相比于70-80元的沃森， 如今40元的沃森贵吗？ 有泡沫吗？ 反而是踏实了， 这也挺好的” 。 万泰生物(SH603392)的股民：  股民A： “ 还得是万泰， 沃森真不行， 幸好及时换股了， 还是板块的龙头最踏实， HPV2价、 试剂检测， 鼻喷疫苗…… 赚钱的产品都有， 真是佩服万泰的布局， 真是比沃森强太多了。 ”   股民B： “ 今年业绩肯定又是大增的， 但也奇怪了， 几次季报预增后都是下跌的， 是市场对业绩有什么误解吗？ 很不理解啊” 。 股民C： “ 我们为什么不和辉瑞合作， 感觉辉瑞的力量更强， 而且更容易进入到各个国家， 这方面我们真是弱项。 要有辉瑞这样的公关能力， 说不定中国产品会有更好的普及度； 感觉我们对科研创新的推广力度真是较差” 。 康希诺(SH688185)的股民：  股民A： “ 这2年真是连续的过山车， 2021年大涨后大跌创新低， 2022年好容易产品上市， 感觉鼻吸疫苗是个爆款， 想着还能收复失地， 没想到又跌回来了。 ”   股民B： “ 不太明白， 我们到底需要不需要疫苗？ 为什么当初科兴就能大赚， 其他公司连喝汤都没有机会呢？ 是产品质量都还不如科兴吗？ 还是我们的销售渠道不行？ 冥思苦想， 找不到答案” 。 股民C： “ 序贯第三针没涨， 第四针还没涨， 要怎么才能涨， 我们的mRNA疫苗有戏不？ 看来必须要有一个新路线的爆款， 否则总是一种妖股的短线炒作， 真的是不踏实” 。 智飞生物(SZ:300122)的股民：  股民A： “ 行业老大的地位不保了啊， 万泰太猛了， 看来买办的好日子要结束了， 以后国产替代的时代了， 我们可能真的不太行了， 看看长春高新、 恒瑞医药， 时过境迁， 都走下神坛了， 感觉智飞也要没落。 ”   股民B： “ 我们还是行业老大， HPV9价， 国产短期还不可能出来， 依然是我们的市场； 重组蛋白疫苗， 更适合小孩和老人， 我们有希望的。 ” 2023年，疫苗有希望回归反弹吗？

博弈疫苗的股民， 自然是对疫苗行业2023年有更多期待。 其实， 我们可以思考， 2022年， 从行业角度， 是有很多改变的。 比如说， 这一年， 我们有了非新冠疫苗的出海， 类似13价肺炎、 HPV2价等实现了出口， 这对中国疫苗行业来说， 迈出了关键的一步。 还有， 国产替代的现象， 比如说13价肺炎， 辉瑞几乎是退出了市场， 全年就一个批次。 还有mRNA疫苗， 这个疫苗行业最先进技术的代表， 已经获得了国外的EUA， 这是对于技术的认可。 同时， 人们对于疫苗的认知是在提升的， 比如说人们明白流感疫苗、 肺炎疫苗的重要作用。 尤其是当奥密克戎流行， 竟然没有任何一款国产的奥密克戎疫苗时， 人们更加对疫苗有期待（ 尤其是国内这一波是BA5和BF7， 但XBB已经在国外流行了， 所以2023年病毒不会自己消失， 没有疫苗防护是非常脆弱的） 。 特别是当阳了之后， 人们知道了那种难受和危险。 2023年， 人们对疫苗的认知必然是要上一个等级的。 因此， 2023年， 对疫苗行业期待几个事件： 第一，首款奥密克戎疫苗，花落谁家，何时出现？ 第二，mRNA疫苗在全球大范围使用之后，中国何时承认这种新技术？这将开启一个大蓝海。 第三，防疫从核酸+封控，回归疫苗+药，这个改变进程是否顺利，决定行业前景。 第四，HPV9价疫苗能否在2023年有重大进展，形成新的爆款，这个前景也是巨大的。 第五，业绩周期，疫苗股能否像医疗器械股那样（用业绩打破集采利空的误区），也用实质因素纠正悲观预期。