首页 - 股票 - 公司新闻 - 正文

硅料价格松动,光伏、储能板块迎来暴涨,哪些细分行业将受益?

来源:财经涂鸦 2022-12-03 08:16:00
关注证券之星官方微博:

(原标题:硅料价格松动,光伏、储能板块迎来暴涨,哪些细分行业将受益?)



电池片成为产能瓶颈,盈利有望维持相对高位;组件盈利能力有望迎来修复




作者:Eric 编辑:tuya



本周硅料价格终于迎来了年内首次下跌,小幅下降0.3%。并且硅料价格下跌幅度还在逐步扩大。


据公司情报专家《财经涂鸦》消息,根据PVInfoLink数据本周硅料均价由上周302元/kg下跌至295元/kg,周环比跌幅为2.3%。
网上还传出更加劲爆的消息,现在市场上250元/千克的多晶硅致密料基本无人问津。

作为硅料龙头的通威股份(600438.SH)对此做出了回应:目前肯定是没有到“2”那么低的价格,公司目前满产满销,不存在无人问津。

尽管传言确实有些骇人听闻,但不少机构认为硅料价格已经处于下行区间。

天下苦“硅料”久矣。12月2日,硅料价格下跌的消息一出,光伏产业链中下游一体化组件、储能等企业均迎来了一波股价反弹。

其中储能板块大幅上涨,永福股份(300712.SZ)、南网科技(688248.SH)涨超10%,科华数据(002335.SZ)、科陆电子(002121.SZ)涨停,科士达(002518.SZ)、派能科技(688063.SH)、能辉科技(301046.SZ)等涨超5%。

来源:同花顺

此外,光伏设备板块净流入6亿元,阳光电源(300274.SZ)净流入4亿元,隆基绿能(601012.SH)净流入4亿元。

硅料扩产在即,价格拐点临近

近几年来,光伏产业迅猛发展,而硅料是光伏产业链中技术壁垒最高、扩产爬产周期最长的环节,下游扩产速度远高于硅料,从而造成严重供需错配,导致了“拥硅为王”的局面。

这一轮硅料周期,硅料价格从2020年低价6万元/吨,上涨至目前约30万元/吨。

随着今明年硅料大幅扩产,供需缺口将逐步改善。

根据硅业分会数据显示,8月开始硅料产量触底反弹,10月硅料产量约8.65万吨,同比增加105.95%,环增加13.07%。

PVInfoLinK预计2022四季度多晶硅产能环比增速将达到25%甚至以上,将会是2020年至今的季度环比最大增幅

东海证券表示,年底全球硅料名义产能达到120万吨,同比增长约45%;预计2023年底,全球硅料名义产能达到250万吨,实现翻番,明年年底硅料供过于求成为大概率事件。

来源:东海证券

随着硅料大幅扩产,价格也将迎来拐点。 海通证券电新团队认为,今年12月至明年1月,光伏行业将出现拐点。硅料价格可能在12月大幅下跌,与去年12月硅料从27万下跌至21万剧本雷同。 华福证券判断22/ 23年全球光伏装机需求240GW/ 340GW以上,23/ 24年硅料含税平均价格分别为14/ 10万元/吨。

产业链各环节利润再分配,刺激光伏装机需求

价格暴涨的硅料挤占了产业链超过一半的利润。据东海证券计算,2022H1硅料归母净利润达到298.85亿元,占行业53.67%。

随着硅料价格下跌,硅料环节释放出的利润将向产业链中下游传导。

究竟哪些产业环节有望受益?

先看硅片,今年是硅片的扩产大年。上游硅料放量,硅片也在增产,但是下游电池产能受限,硅片企业库存已经升至8-10天。

产能扩张,下游需求有限,导致硅片价格承压。TCL中环(002129.SZ)在10月底打响了硅片价格战的第一枪。之后在11月27日再度下调单晶硅片报价,硅片价格降幅高达4.5% 硅料、硅片双双降价,将为产业链下游打开盈利空间,光伏产业链中电池片、组件、储能等均有望受益。

中银国际预计,未来2-3个季度内电池片环节产能相对硅片、组件环节更为紧缺,随着12月硅料价格将继续下探,电池片环节盈利有望维持相对高位,组件盈利能力有望迎来修复。

其中,电池片成为产能瓶颈,还实现了盈利大幅好转。目前国内电池片技术路线较多,PERC技术为主流路线,TOP Con、HJT等属于下一代高效电池技术路线的潜在方向。

受技术分歧的影响,今年电池片厂商对产品扩产持观望态度。随着上、下游放量,电池片成为目前产能瓶颈,并产能将于年底集中式放量,10月以来价格上涨2%-3%。

来源:东亚前海证券

电池片龙头爱旭股份(600732.SH)盈利扭亏为盈,三季度归母扣非净利润7.18亿元。

再看组件环节,由于上游涨价,议价能力较弱的组件商,其利润空间逐渐被压缩。以隆基绿能为例,隆基今年上半年出货量达到了17.01GW,行业第一,哪怕是凭借其一体化优势,上半年毛利率仅22.73%同比下降了7个百分点。

对于组件预期,东海证券认为今年及明年上半年组件产能大幅放量,有望实现产销两旺。Q4扩产产能有望环比增加10%。集中式放量下,第四季度及明年一季度预计拉货力度稳定,配合上游降价预期,组件端开工率有望积极。

中银证券认为,组件当前签单价格仍处于较高水平,且明年签单大多以长单形式平抑成本波动,该行认为在上游硅料降价过程中,组件环节存在期货利润兑现的空间。根据PVInfoLink数据,2023年一季度500W+单玻组件价格仍将维持1.9-1.93元/W,而海外价格仍有0.245美元/W以上的水平。

随着组件降价,受成本压制的大型电站需求有望回升。

全球地面电站受益于收益率提升将增加光伏装机需求,EPC环节盈利有望修复。据中银证券测算,在2元/W的BOS成本(光伏组件以外的系统成本)、1,200h的年有效利用小时数的前提假设下,若硅料价格持续下降带动组件价格由当前的1.98元/W下降到1.80元/W,国内地面电站项目部收益率有望提升1.2个百分点至7.7%。

随着新增硅料产能逐步释放,明年产业链有望整体降价,将进一步刺激光伏装机需求,光伏行业将延续高景气。

并且硅料降价后,光伏配储整体成本有望降低,经济性有望进一步提高,叠加光伏装机量爆发也进一步推高储能需求。



微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示科陆电子盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有流出迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-