北美业务强势增长 中集车辆第三季度净利润逆袭增两倍

在北美业务以及欧洲业务增长等因素带动下，全球半挂车龙头中集车辆(301039)今年第三季度净利润重拾增势，同比增长约两倍。另外，公司预计第四季度，随着国内基建投资复苏、稳增长政策落地、阶段性减免收费公路货车通行费政策的推行，中国专用车市场呈回暖态势。

海外车辆销售增八成

10月25日晚间公司公告显示，今年前三季度中集车辆实现营业收入174.06亿元，同比下降约23%，净利润6.61亿元，同比下降约16%，基本每股收益0.33元；但第三季度公司实现净利润实现2.95亿元，同比增长约两倍，结束了连续五个单季度盈利下降局面。

今年1-9月，中集车辆海外市场营收大幅增长、产品结构优化及大宗原材料价格企稳下，使公司毛利率同比提升1.55个百分点；公司在全球销售各类半挂车、专用车上装、轻型厢式车厢体等合计11.2万辆/台套，其中海外市场车辆销售收入达93.34亿元，同比增长约81.41%。

分地区来看，北美半挂车市场呈需求旺盛的态势，今年前三季度公司北美业务取得经营与业务的快速增长，三大主力产品量价齐升，营业收入大幅增长1.3倍，毛利率提升4.82个百分点，盈利水平显著提升。另外，公司欧洲业务逆势上扬，营业收入稳健提升17.3%。

整体来看，海外市场机遇与挑战并存。在全球地缘冲突、美联储加息、通胀高企、大宗商品价格波动以及能源危机等因素影响下，全球经济面临衰退风险。根据国际货币基金组织预测，2022年全球经济增速将下滑至2.7%。

中国物流与采购联合会公布数据，2022年1-8月，全国社会物流总额达到216.4万亿元，同比增长3.2%，国内物流需求保持恢复态势。中集车辆灯塔先锋业务积极推进“灯塔制造网络”布局，推动“灯塔”生产中心（“LTP”）和“灯塔”外包中心（“LTS”）落地，充分释放“灯塔”工厂产能。

国内新能源产品增长迅速

2021年至今，中集集团通过组建太字节业务集团和强冠业务集团，大力推动城市配送车、城市冷链配送专用车以及罐车的全国统一大市场的发展。

报告期内，强冠业务集团积极研发新能源纯电动混凝土搅拌车，新能源混凝土搅拌车销量同比大幅增长翻倍；国内城市渣土车市场需求下行，公司城市渣土车业务受到影响。公司城市渣土车业务积极与主机厂开展联合发展战略，推出新能源创新产品。今年前三季度，中集车辆位于西安及宝鸡工厂交付新能源城市渣土车同比显著增长约三倍。

在疫情、经济下行及蓝牌新规等影响下，太字节业务集团也发力新能源领域，推出太字节KG氢能源冷藏车厢体等产品。2022年1-9月，太字节业务集团新能源产品销量增长翻倍。

对于半挂车行业执行新国标的影响，中集车辆高管在10月份机构调研中表示，在国内各项“治超治限”政策的实施下，低端半挂车产品价格优势减少，而运载效率更高、货损率更低的厢式半挂车以及过渡型集装箱骨架车+厢体产品的性价比提升，不合规车型加速淘汰，行业迎来结构化的变革。长期来看，随着新国标的生效与执行趋严，叠加“双碳”战略的实施，中国半挂车产品将会更加高标准化，行业的准入门槛也会逐步提升，劣币驱逐良币的状况将被遏制，行业的经营空间与盈利能力有望改善。

步入第四季度，中集车辆预计，随着国内基建投资复苏、稳增长政策落地、阶段性减免收费公路货车通行费政策的推行，中国专用车市场呈回暖态势。公司将在细分产品市场寻求机会与突破，继续扩大与主机厂在新能源专用车方面的联合开发和市场推广，把握新能源发展契机，提升市场份额，巩固和扩大公司的竞争优势。

另外，北美市场有望继续延续需求强劲态势，中集车辆也将积极抓住业务增长契机，巩固北美市场的经营表现。相比，欧洲市场正经历能源危机挑战，能源价格高企推高生产成本，或对欧洲工业体系的稳定性造成冲击，公司将凭借跨洋经营优势，积极应对能源与供应链危机，实现高质量稳定的生产和交付。