业绩说明会常态化高质化 沪市公司开创投资者关系管理新局面

业绩说明会，架起了上市公司与投资者沟通的桥梁，帮助公司传递价值及投资者发现价值，便于广大投资者共享上市公司高质量发展成果，体现资本市场“人民性”。

随着三季报业绩陆续出炉，上市公司也开始了三季报业绩说明会的筹备。近日，首批披露三季报的双良节能、璞泰来等沪市公司，发布业绩说明会召开预告，将与广大投资者积极沟通，分享近期的经营情况。

今年以来，沪市2000余家上市公司召开年报业绩说明会，实现了年报业绩说明会“全覆盖”的新突破。随后的半年报披露季，又有约七成的沪市公司召开业绩说明会，此外还有部分公司在出现市场高度关注事项时主动召开投资者说明会。业绩说明会已逐步常态化，成为沪市公司与投资者沟通越来越重要的渠道。尊重投资者，主动与投资者特别是中小投资者进行沟通交流，已成为沪市公司一道靓丽的新风景线。

以尊重赢信任：保护投资者的市场文化正在形成

近年来，沪市公司深耕主业，锐意创新，不断探索好的做法，多渠道、多平台、多方式开展投资者关系管理工作，提高公司治理水平，持续书写高质量发展答卷。尊重投资者、回报投资者、保护投资者的市场文化正在形成。

目前，我国资本市场投资者数量已超2亿，其中九成以上是持股市值在50万元以下的中小投资者。新《证券法》提出了“简明清晰、通俗易懂”的信息披露要求，《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》也提出要“提高上市公司治理水平，建立董事会与投资者的良好沟通机制”。保护好广大中小投资者合法权益，满足其投资决策中日益增长的信息需求，帮助其更好地理解和挖掘年报等重要信息披露文件中的有用信息，让全体投资者共享上市公司高质量发展成果，是资本市场“人民性”要求所在。

作为高质量发展的重要责任主体，沪市上市公司不断加强投资者关系管理，积极通过公司官网、电话、邮箱、公众号、“上证e互动”、投资者教育基地等渠道平台，采取股东大会、投资者说明会、路演、分析师会议、接待来访、座谈交流等方式，与投资者进行沟通交流。

近5年来，沪市公司在“上证e互动”平台与投资者的互动活跃度显著提升。据统计，沪市公司2021年度通过上证e互动平台回答投资者提问数量近15万条，较2017年增长超过一倍；此外，通过上市公司发布栏目主动发布投资者交流记录的数量达3500余份，较2017年增长近两倍。

沪市公司顺应资本市场新形势，积极响应投资者新需求，高度重视投资者关系管理，不断拓展与投资者沟通新渠道、新方式，推动形成尊重投资者、保护投资者的良好市场文化氛围。其中，一些大型央企集团、行业龙头公司表现突出，发挥了很好的带头示范作用。

中国建材集团表示，近年来持续落实国资委相关部署和要求，一方面，坚持价值创造，不断夯实基础，做精做实，提升经营水平，做优基本面，提升上市公司内在价值；另一方面，进一步强化与资本市场的良好沟通机制，尊重投资者，通过公平公正的信息披露，多途径听取投资者意见，召开业绩路演，加强投资者日常维护工作，传递公司价值，增进各方认同。

2021年5月，中国建材集团旗下8家沪市公司中国巨石、中材国际、中材节能、国检集团、凯盛科技、洛阳玻璃、宁夏建材以及祁连山的公司管理层，齐聚上交所交易大厅召开业绩说明会。作为首家举办集体业绩说明会的集团公司，与中小投资者、投服中心、机构投资者、券商分析师等各类市场主体进行了热烈的线下+线上互动交流，活动持续时长约4个小时。

今年5月，国务院国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，中国建材集团已根据国资委部署制定方案和台账，进一步加强上市公司发展质量及价值管理，促进内在价值与市场价值齐头并进，积极维护股东权益，形成高质量发展良性循环。

近些年来，“光伏茅”隆基绿能的规模不断扩大，投资者关注度随之提升。为此，公司积极采取各种措施，努力满足投资者信息需求。

记者采访时了解到，投资者关系管理现已成为隆基绿能一项重要的工作职责，其人员配备已从刚上市的1人增加至一个小组。在与投资者的主要交流渠道中，业绩说明会已成为一个重要窗口。自2021年起，隆基绿能已连续两年每年都召开年度及一季度业绩说明会、陕西辖区投资者集体接待日暨业绩说明会、半年度业绩说明会等。近年来，随着交流方式趋于多样化，公司召开业绩说明会的方式已从原来的单一网络互动调整为视频+语音结合。据介绍，公司未来还将继续探索新的方式，使投资者的参与感受更为生动真实；在交流内容方面，也愈加注重解释数字背后的经营思考和商业逻辑，从投资者的角度观察公司，以投资者的思维解读投资者问题，交流的内容变得更有价值，也使得投资者更有获得感。

隆基绿能的投资者关系管理赢得了广泛好评，并推动公司估值提升。前期，公司外资股东主动要求主办方将公司加入《机构投资者》杂志评选名单。

隆基绿能董事长钟宝申表示，公司长期以来的快速发展离不开资本市场支持。公司向来重视与投资者的真诚平等交流，公司及管理层在业绩说明会中也一直秉持公平、公开、透明的原则，通过说明会切实有效地解读公司经营成果，传递公司的经营理念，以真诚、务实赢得投资者的信赖，以前瞻的经营理念和稳健成长的经营业绩吸引长期价值投资者的关注和认可，以沟通创造价值。

搭平台促服务：上交所助力公司高质量召开业绩说明会

业绩说明会，一般在定期报告披露后举行。上市公司的董事长、总经理等核心管理层出席，为投资者讲解公司经营业绩，解答投资者提问，是上市公司投资者关系管理的重要方式。

2019年年报起，上交所开始大力推动上市公司召开线上业绩说明会，让所有投资者都可以线上参会提问，帮助公司有效传递价值，投资者更好地发现公司价值与表达意见建议。为了提高公司召开业绩说明会的便利性与积极性，上交所始终站稳人民立场，为公司免费提供上证路演中心和上证e互动平台，组织行业主题周宣传活动，并不断完善配套服务。2022年专门发布《上市公司自律监管指南第3号——信息披露咨询、业绩说明会等服务》，进一步明确为上市公司免费提供线上平台、路演场地、嘉宾邀请、流程指导、组织培训、专线咨询等全方位服务，解决了上市公司很多实际困难，助力沪市公司业绩说明会的质量不断提升。

作为沪深两市首家现场直播召开2021年度业绩说明会的公司，东鹏饮料方面表示，上交所积极响应公司的业绩说明会需求，线上通过信息技术手段实现多平台推流直播，线下在录制前的场地布置、设备调试，录制中的投资者接待及现场调度以及录制后的视频剪辑等多个环节，协调帮助公司高质量完成了业绩说明会各项工作。

近年来，顺应信息传播的新趋势，视频、音频和图文等形式已逐步取代文字成为受众获取信息的偏爱方式。为适应新的形势，上交所也在积极引导公司探索视频业绩说明会、可视化年报等喜闻乐见的方式，辅助提高信息披露的可理解性，方便投资者更有效地发现公司价值。

2021年年报披露后，沪市约98%的公司在上交所官网公布经营业绩概览表，方便投资者了解关键财务数据，约59%的公司发布可视化年报，图文并茂，突出亮点，有助于投资者快速读懂公司年报与抓取核心信息。此外，沪市公司积极使用视频、音频等更加直观的方式与投资者沟通。据统计，2021年年报后约有三分之一的公司召开视频业绩说明会，数量较上年明显增加，还有90余家公司创新性使用“云参观”模式，通过短视频方式展示产品业务环节及生产经营流程，取得较好实效。

作为业绩说明会主题周活动的首家公司，中国联通持续高度重视投资者保护，借助数字化、新媒体等高效便捷方式推动与包括中小投资者、机构投资者在内的全球投资者高质量沟通，进一步推动公司高效能治理。今年年报业绩说明会上，中国联通继续与投资者们相约，在发布年报的当晚通过多个平台全球双语直播。为方便更多投资者参与，公司也首次在月活跃用户过亿的“中国联通APP”设置直播入口，充分发挥公司自有线上资源的优势。中国联通董事长、总裁领衔，包括内部董事、独立董事、高级副总裁、财务负责人及董事会秘书在内的七位董事和高管，多渠道全程在线与全球投资者互动，充分保障中小投资者沟通权利。

值得一提的是，中国联通不仅打造了鲜活的业绩短视频和动态长图，还首次推出“云上展厅”参观视频，带领投资者体验公司在智慧冬奥、5G行业应用、大数据治理等方面的创新应用成果，吸引了中金、中信等证券公司约100名分析师和60名机构投资者参会，会场互动十分热烈。

近年来，影视行业经营情况相对低迷。这一情况下，行业龙头中国电影在2021年年报业绩说明会上，推出《云走进中国电影》专题视频，让观众跟随镜头感受中影文化，与董事高管“云交流”，深入了解创作、发行、放映、科技、服务业务模式以及公司治理运作情况，让投资者身临其境感受公司的竞争实力，坚定了投资者信心。记者注意到，有投资者留言表示“低迷时正值买入持有（中国电影的股票）。”

重投关提治理：投资者体验不断提升

近年来，沪市公司越来越重视投资者关系管理，积极通过业绩说明会等方式加强与投资者的有效沟通，促进上市公司完善治理，实现上市公司与投资者之间的“多赢”。

上市公司通过与投资者建立更为主动的战略性沟通，配合高质量的信息披露及有效的投资者关系管理，进一步畅通了公司信息与外部信息的双向交互渠道。既能满足投资者投资决策的信息需求，保护投资者的知情权等合法权益，又能够帮助公司收获投资者的建言献策和意见建议，不断实现自我规范、自我提高与自我完善，赢得投资者的信任与认可，促进整体价值提升。

作为沪市电力行业龙头企业之一，长江电力自上市以来始终高度重视与投资者的沟通工作，赢得了海内外广大投资者关注认同。公司方面表示，日常工作中在公司官网设立“投资者活动专栏”，及时更新投资者沟通情况并答复相关代表性问题，共享电力行业和资本市场动态。同时，通过上证e互动、董秘邮箱、投资者热线、官方微博和投资者微信群等渠道，借助业绩说明会、重大事项发布会和股东开放日等活动，与投资者实时互动交流。在此基础上，建立了向公司管理层及业务部门定期反馈资本市场信息的机制，及时将资本市场的关注与期望、投资者的意见和建议等向公司内部传递。在业绩说明会上，公司在信息披露允许的范围内做到“知无不言”，客观、详实地解答投资者疑问。

随着中国电信、中国移动陆续回归沪市主板，今年中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商顺利完成A股“会师”，亦纷纷在年报季和半年报季通过高质量的业绩说明会亮出“新名片”。  

为了更充分地向投资者展示电信行业运营商投身数字经济新蓝海的广阔前景，描绘电信行业转型发展的美好未来，今年7月，三大运营商还一同开展了主题为“拥抱数字经济新蓝海，共话电信行业新未来”的行业联合投资者交流活动。中国移动执行董事兼董事长杨杰，中国电信执行董事、董事长兼首席执行官柯瑞文，中国联通董事兼董事长刘烈宏均出席，通过现场及网络互动的形式，与投资者就运营商在数字经济时代的转型发展和广阔前景进行深度交流。投资者可以通过上证路演中心、全景路演平台、中证路演中心、东方财富路演中心、万得3C会议、第一财经大直播、财联社APP、东方财富APP八大平台同步观看直播，投资者还可以登陆上证路演中心与董事长们在线互动。参会的中小投资者纷纷点赞，表示“这趟来得值。”

念念不忘，必有回响——经过各方多年努力，沪市公司越来越重视投资者关系管理，沪市业绩说明会也逐步常态化，赢得投资者普遍认可。有投资者反映：“感觉整个业绩说明会事前准备得比较充分，内容很翔实很对口”“通过线上参加公司业绩说明会，足不出户就能充分了解上市公司业绩情况，而且支持回放，非常实用便捷，收获很多。”