猪价继续攀升引股价大涨 五轮放储下市场预期仍谨慎

十一长假需求带动下，国内生猪价格再现明显涨势。

10月10日早盘，生猪期货主力合约大涨超5%，再度突破23000元/吨关口，而现货市场上，全国生猪出栏均价也已达到26元/公斤上方，刷新年内高点。

伴随四季度气温走低，春节前需求升温等利好，生猪市场看高预期持续。不过分析人士也认为，在政策保供稳价持续作用下，猪价或高位震荡运行。 

出栏价站上26元/公斤

小长假过后的首个交易日，养殖板块成为市场热点。

10月10日早间，生猪养殖板块整体上行。Wind猪产业指数报涨4.69%，个股中益生股份、华统股份涨停，巨星农牧、唐人神、傲农生物涨超7%。

生猪养殖个股节后走强，与假日期间市场价格攀升紧密相关。

据搜猪网数据，十一假期期间，国内生猪市场呈现明显上涨行情，全国生猪出栏均价从节前的24.2元/公斤历经持续上涨冲高至26.1元/公斤，仅仅一周时间里，总体猪价累计上涨高达近2元/公斤。整体来看，全国各地猪价普遍出现了2元/公斤左右的明显上涨，尤其是北方地区猪价涨势相对更为明显，多地涨幅近2.5元/公斤左右。10月9日全国瘦肉型猪出栏均价为26.19元/公斤，较去年同期的10.67元/公斤上涨了15.52元/公斤，同比涨幅145.45%。

10日早间，多家生猪养殖行业上市公司也披露了9月份生产经营数据，销售价格及收入均获环比增长。

9月份，大北农控股公司生猪销售收入达6.22亿元，环比增长32.34%，同比增长55.11%；商品肥猪销售均价达23.64元/公斤；参股公司当月销售收入4.91亿元，环比增长33.79%，同比增长187.13%；商品肥猪销售均价23.13元/公斤。

天康生物9月份销售生猪20.23万头，环比下降1.8%，但销售收入达4.79亿元，销售收入环比增长7.88%，同比增长112.89%。该公司当月商品猪（扣除仔猪、种猪后）销售均价为22.35元/公斤，均重120.84公斤。天康生物表示，当月公司生猪销售收入环比、同比增长的主要原因是河南、甘肃新建养殖基地投产后产能释放，公司生猪出栏量有较大的增长，且生猪销售价格较去年同期上涨所致。

此外，东瑞股份9月份实现销售收入1.21亿元，环比上升19.01%。当月该公司商品猪销售均价达29.56元/公斤。

市场多空博弈持续

经历假期价格大涨，节后生猪市场涨势有回落迹象。

搜猪网监测数据显示，10月9日国内生猪市场继续呈现上涨态势，但总体来看继续上涨支撑显现不足，猪价涨幅再次出现一定的趋缓迹象。从各地屠宰企业具体报价情况看，9日南北地区结束全面飘红上涨，部分地区猪价出现了小幅下跌现象。在全国可监测的28个省份中，吉林、辽宁、山东、河北、海南、甘肃和浙江7省猪价呈小幅下跌态势，其余21省大体呈现0.02-0.2元/公斤小幅上涨表现。

此轮生猪市场大幅上涨主要由于终端消费需求持续改善，近期各地气温的快速下降叠加国庆小长假期间，市场需求较前期继续明显转好，尤其是市场对肥膘猪肉需求大幅增加，导致屠宰企业大体重猪采购积极性较高。

10月9日早间，国家发改委发布消息，近期生猪价格持续高位运行，已处于历史较高水平。为切实做好生猪市场保供稳价工作，近日国家将投放今年第五批中央猪肉储备。下一步，国家发展改革委将会同有关部门密切关注生猪市场供需和价格形势，继续投放中央猪肉储备，必要时进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方政府猪肉储备。

发改委表示，当前国内生猪产能总体合理充裕，能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量均连续多个月回升，后期生猪价格不具备持续大幅上涨基础。建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，把握好出栏节奏、顺势出栏育肥生猪，不盲目压栏惜售，不盲目开展二次育肥，防范市场价格波动风险。

9月份国家发改委已会同有关部门分四批投放政府猪肉储备，并指导地方联动投放储备。卓创分析师李霞此前就表示，9月份国家和地方将共计投放20万吨猪肉，且这一数量或达到单月历史最高水平。

猪价或维持高位震荡

中秋国庆双节已过，生猪市场即将迎来春节前夕旺季。

对于四季度市场趋势，搜猪网分析师冯永辉认为，国庆假期期间生猪价格出现的近2元/公斤上涨很难持续，但有一定的上涨空间。春节前消费旺季适度的价格反弹，符合需求的变化规律。但从供给端来看，根据农业农村部发布的数据，从去年7月份能繁母猪存栏开始下降，一直到今年4月份能繁母猪下降到最低点，但存栏量仍在4100万头母猪以上，这也是保证生猪供应不会出现大缺口的底线。在供需两端共同博弈的情况下，需求端温和性的反弹可能也代表了猪价的变化方向，但变化幅度不会太大，总体来讲猪价还会处于合理的价位。

瑞达期货分析，节日期间供需偏紧，大猪需求好，带动标猪价格上涨，整体价格呈上涨态势。节日结束后，规模场出栏恢复，且节后消费需求会出现惯性下降，供需格局偏紧的情况将得到缓解。政策方面，近期国家将投放今年第五批中央猪肉储备，持续推进生猪保供稳价工作，或许对市场情绪有一定打压。总体来看，国庆期间生猪现货价格涨幅较大，节后现货价格或将随着供需偏紧情况缓解而出现回调。

国信期货也认为，长假期间，因部分养殖场放假出栏下降，加上散户看涨压栏，国内生猪现货连续上涨。从结构来看，肥标猪价差继续拉开，表明市场大猪偏少，较高的肥标猪价差也利于养殖二次育肥及压栏，进一步减少了生猪供应。根据领先6个月的仔猪出生数据推算，10月开始可出栏标猪将逐步回升，同时消费端亦进入季节性的上升阶段，按照往年正常的消费的季节性增幅推算，出栏增量或略小于消费的增幅，整体供应处于紧平衡格局。不过，由于今年经济形势偏弱及疫情反复抑制户外消费，季节性强度能否达到往年的水平仍存不确定性，此外由于9月下半段以来二次育肥仍然处于较为活跃的状态，缩减了短期供应，增加了未来11、12月的供应能力，这或压制未来旺季价格的上涨空间。