终端需求疲软、产品价格持续走跌 面板显示行业上市公司上半年业绩普降

近日，多家面板显示行业上市公司披露了业绩预告，出现较大幅度下滑。其中，TCL科技(000100)预计上半年实现营收840亿元-855亿元，同比增长13%-15%，但净利润仅为6.5亿元-7.5亿元，去年同期是盈利67.8亿元，同比下降89%-90%，扣非净利润亏损5.6亿元-6.6亿元，去年同期为盈利55亿元。 

无独有偶，彩虹股份(600707)预计2022年半年度净利润亏损11亿元-12亿元，预计同期的扣非净利润亏损16.8亿元到17.8亿元。相比之下，去年同期，彩虹股份净利润为28.5亿元，扣非净利润为28.1亿元。

TCL科技表示，在国际政治冲突和新冠疫情的影响下，全球经济复苏趋势放缓，下游消费终端需求疲软，半导体显示行业仍未走出周期底部，主要产品价格均大幅低于去年同期，公司半导体显示业务业绩同比大幅下滑。

记者注意到，彩虹股份也提到了产品价格下降的影响。公司称，本报告期内，液晶面板业务受到市场需求持续萎缩及新冠疫情等因素影响，产品价格持续下探，营业收入同比大幅度下降，经营业绩出现亏损。

以LCD TV面板为例，2021年下半年开始，价格持续下跌。Omdia的数据显示，今年6月，32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价格环比下降8.8%、4.8%、2.6%、3.2%、9.5%，并预计相应尺寸的面板价格在7月将进一步下降。

TrendForce集邦咨询分析师范博毓在接受证券时报e公司记者采访时表示，由于终端市场需求不振，客户库存堆积过高，导致客户对面板采购大量减少，因而导致面板价格的巨幅滑落。“至于终端需求不振则跟过去两年疫情带出来的需求红利消退有关，加上过去两年物流塞港问题导致客户端超额备货，一旦需求大量下降，库存问题成为客户亟待解决的问题。”

范博毓认为，短期要看到供过于求问题得到明显改善，最显而易见的做法是减产。“只有通过大规模快速的减产，才有机会让供需在短时间内回到平衡，整个供应链的库存问题才有机会得到舒缓。”

在将业绩不佳归咎于产品价格下滑的同时，两家公司均提到了其他业务进展。彩虹股份称，报告期内，公司液晶基板玻璃各产线运行稳定，产品产量、销量、销售收入较上年同比均持续增长。公司G8.5+首条大吨位液晶基板玻璃生产线已成功实现批量生产，产品品质达到用户要求，生产线已顺利达产。

TCL科技表示，为应对挑战，公司以极致效率成本为基础，改善业务结构，优化产品和客户构成，以相对竞争力穿越产业周期。大尺寸领域，公司继续推进电视面板高端战略，提升交互白板、数字标牌、拼接屏等商用显示占比；中小尺寸战略加速突破，t3积极转型笔电、平板与车载等产品，定位于中尺寸IT和车载等新业务布局的t9加快建设，t4柔性OLED继续推进经营改善。

TCL科技提到，公司将持续聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料的泛半导体战略。其中，公司认为，半导体显示产业的优胜弱汰有助于行业长期的格局优化和盈利回归。

谈及面板显示行业公司业务转型及产品结构调整的影响，范博毓指出，产品结构的变化，从低端向高端发展，的确是一个趋势，但这是一个长期且漫长的过程，真正会大规模影响盈利的还是比重较高的主流规格产品。

中信证券认为，后疫情时代面板需求回归理性,同时零组件缺货缓解、新增产能爬坡，供需趋于平稳仍宽松，预计未来大尺寸化驱动需求面积增长及海外产能退出具有趋势性。

该机构指出，短期来看,预计今年二季度后旺季备货拉动供需逐步趋于平衡，景气度有望触底回升。长期而言，韩厂产能退出，中国大陆面板厂新产线逐年爬坡,加之国内产能持续向龙头集中，中国大陆厂商市占率将进一步提升。