一季报晴转多云，微博遭机构“群嘲”

（原标题：一季报晴转多云，微博遭机构“群嘲”）

近日，微博发布了2022年Q1财报。财报显示，截至一季度末，微博月活跃用户达到5.82亿，同比净增5100万，日活跃用户达到2.52亿，同比净增2200万。另外，微博的收入也保持稳健增长，一季度总营收达到4.85亿美元，同比增长6%，其中广告营收达到4.27亿美元，同比增长10%。值得关注的是，虽然微博营收仍保持正向增长，但其同比增速和去年同期相比大幅下滑；算上营业外亏损，一季度微博净利润低至-6750万美元，较去年同期的4980万美元转盈为亏。微博不仅业绩失色被几大国际投行下调目标价，其近日推出的IP属地功能也使得众多大V翻车，遭广大用户吐槽。

营收增速放缓，对外投资“失血”

财报显示，相比上一季度，微博2022年一季度营收增速下滑了整整14个百分点，是继2020 年四季度以来的最差表现。此外，微博一季度营业外亏损高达1.64亿美元，较去年同期的4470万亏损扩大近三倍，这也使得一季度微博录得负收益。对此，微博将其归因于滴滴、天下秀等投资标的市值暴跌导致的公允价值大缩水。滴滴等投资标的的失血，使得微博六年前退出字节跳动投资的遗憾往事再度被人挖出。

2014年6月，字节跳动完成C轮1亿美元融资，估值超过5亿美元，融资由红杉资本领投，微博跟投。但好景不长，2016年底，微博便与字节跳动分道扬镳。后者喜提红杉资本、建银国际等机构接近10亿美元的D轮融资，估值超过110亿美元。六年后的2022年，微博港股市值为422.97亿港元，美股市值为53.11亿美元，而字节跳动的估值早已突破4000亿美元，仅抖音集团的估值就是微博的好几倍。微博的“投资经”可谓是教科书般的“反向操作”。

增值服务收入大跌，赚钱依赖广告

据财报披露，微博一季度广告及营销收入为4.27亿美元，同比增长10%，在总营收占比高达88%，广告中来自于移动端的比例达到了94%；而增值服务收入仅为5750万美元，同比下降17%，主要是因为会员服务和直播业务收入的下滑。随着监管机构对秀场直播监管的进一步强化，微博直播业务的前景愈发艰难，这也就意味着其对广告收入的依赖还会进一步提升。

但值得注意的是，微博主营广告业务的营收增速也呈现出疲软态势。一季度微博广告收入同比增幅仅为10%，创2020 年二季度以来新低。历年数据显示，2021年微博广告收入单季度同比分别增长42%、47%、29% 和 21%，整体呈下滑趋势。

多家投行下调评级与目标价

微博的不佳业绩自然引得各大投行侧目。早在财报出炉之前，多家国际大行就相继下调微博目标价甚至评级。其中，美银在财报公布前两天将微博目标价从 393 港元下调至 342 港元，高盛更是直接将其目标价下调逾 10% 至 261 港元。此外，汇证亦将微博美股目标价由31美元下调至26美元。该行指出，微博内容多样化以及跨部门加强协作以提供全面的营销解决方案，提高了游戏等垂直行业的广告收入，但是预计近期宏观挑战和疫情对收入的影响将超出之前的预期，同时考虑汇率变动，将2022-24年的收入预测下调4-11%；营运利润预测下调12-19%。

多次遭监管点名批评

2021年12月，国家网信办负责人约谈新浪微博主要负责人、总编辑，针对近期新浪微博及其账号屡次出现法律、法规禁止发布或者传输的信息，情节严重，依据《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规，责令其立即整改，严肃处理相关责任人。北京市互联网信息办公室对新浪微博运营主体北京微梦创科网络技术有限公司依法予以共计300万元罚款的行政处罚。2021年1月至11月，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，对新浪微博实施44次处置处罚，多次予以顶格50万元罚款，共累计罚款1430万元。

IP属地功能引吐槽

继前台实名认证、后台实名验证等措施后，微博还在近期上线了“IP属地”展示功能。4月28日，新浪微博社区管理官方微博发布IP属地功能升级公告，称为减少冒充热点事件当事人、恶意造谣、蹭流量等不良行为，确保传播内容的真实、透明，新浪微博于今年3月上线展示用户“IP属地”功能，并在此基础上于4月28日进行产品升级和新功能上线，包括全量开放评论展示发评IP属地小尾巴功能以及上线“个人主页一级页面展示IP属地”功能，评论区IP属地显示无法由用户主动开启或关闭。

一些明星艺人的IP属地曝光后，暴露了个人账号由专人代运营的事实，粉丝们感到不满，认为个人感情被欺骗，甚至有些明星因此“塌房”。更让广大网友震惊的是，库克的微博IP在上海，比尔盖茨的微博IP在河南，马斯克的微博IP在北京，就连“下周回国”贾跃亭的IP都在北京。

另一方面，微博IP属地功能的推出也使得网络黑产“IP代理”异常火爆，在一些平台上已有卖家称可以提供修改IP地址的服务。（来源|大华观察）