拉卡拉遭359万元罚款的背后

（原标题：拉卡拉遭359万元罚款的背后）

来源 | 中访网

责编 | 吴君

12月3日，中国人民银行营业管理部发布一则行政处罚信息公示显示，拉卡拉支付股份有限公司因7项违法行为被警告，遭罚没合计近360万元，拉卡拉时任副总裁宁一丁被处罚款15万元。

这不是拉卡拉今年的第一张罚单。早在今年年初，央行南宁中心支行公告称，因未准确标识并完整发送交易信息，以确保交易信息真实、完整、可追溯以及在支付全流程中的一致性，对拉卡拉广西分公司作出行政处罚，罚款3万元。

在黑猫投诉平台上，有关拉卡拉的投诉更是高达15000多条，原因包含拉卡拉工作人员套路用户办理POS机、私自扣款、不退押金等。被用户投诉、被监管惩罚，一地鸡毛的背后隐藏着拉卡拉营收后劲不足，合规管理不当的现状。

营收增速放缓，毛利率逐年下滑

自2016年以来，拉卡拉的营业收入与净利润不断增长，但其增速却在明显放缓。从2016年到2020年，拉卡拉营业收入从2016年的25.60亿元增长至55.62亿元，净利润从3.26亿元增长至11.16亿元。但在增速方面，拉卡拉营业收入的同比增速已从2016年的61.17%下滑至2020年的13.53%，净利润同比增速也从2020年的169.01%下滑至15.43%。

历年财报显示，拉卡拉不仅营收放缓，其毛利率水平也是连年下滑。2016年至2020年，拉卡拉的毛利率分别为72.23%、55.40%、44.85%、44.43%、40.92%，呈明显下行趋势。据其最新发布的三季报，拉卡拉毛利率已降至34.56%，仅高于一季报的33.58%，为历年第二低水平。

涉嫌信用卡违法套现，被银行集体“拉黑”

随着监管的紧箍咒愈发紧张，合规发展已然成为第三方支付机构的生命线。然而拉卡拉不仅屡收监管罚单，还因涉嫌信用卡违法套现，被多家银行集体“拉黑”。据媒体公开报道，自2020年以来，拉卡拉遭到包括邮储银行、民生银行在内的多家银行拉黑，不再享受交易累计积分。由于部分持卡人通过拉卡拉进行虚假交易，利用较低费率POS机刷出高额积分，从中套利。银行为了防范金融风险，防止信用卡和收单机构的恶性交易，将对拉卡拉受理的交易，不再累计积分，也就意味着，其用户无法再用这种方式去“薅羊毛”。

蹭收款码热度，却遭监管“打脸”

近日，央行发布《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》，对银行卡收单和条码支付终端作出相应管理要求。随后，“微信、支付宝个人收款码将不能用于经营收款”相关话题登上热搜，引发热议。

11月26日，拉卡拉在互动易平台被问及《通知》对业务的影响时，称“明确个人收款码不能用于经营性收款，将极大地提升公司的市场规模和份额”。受此影响，当日拉卡拉股价大涨18%。

11月29日，拉卡拉收到深交所关注函，要求其说明央行新规“将极大地提升公司的市场规模和份额”的依据及合理性，并核实说明公司对于互动易问题的回复是否谨慎、客观，是否存在炒作股价的情形，是否存在违反信息披露相关规定的情形等。受此影响，拉卡拉当日开盘跌超7%。

11月30日，拉卡拉在对深圳证券交易所关注函回复公告中表示，公司服务商户结构以中小微商户为主，中小微商户经营体量相对较小，对手续费率更加敏感。且小微商户可能存在生命周期偏短的特征，抵御经营风险的能力会偏弱。此外，小微商户数量大、分布广，需要投入更多的市场人员来覆盖，因此市场拓展及持续维护成本相对较高。目前国内聚合支付行业参与者众多、市场较为分散、竞争较为激烈，面对个人码受限释放出的增量市场，公司尽管具备一定优势，但在开拓市场的过程中依然存在不确定性。市场竞争加剧也可能导致手续费率继续下降，小微商户生命周期偏短、单体贡献价值有限，存在投入产出失衡的风险。