广州车展如火如荼，关注三条投资主线

（原标题：广州车展如火如荼，关注三条投资主线）

来源：金融界网

作者：开源证券

广州车展如火如荼，关注三条投资主线——行业点评报告-20211123

1、“新四化”大势所趋，关注三大投资主线

2021年11月19日，第十九届广州国际汽车展览会正式开幕，共展出54款全球首发车、28台概念车、241台新能源车，展车总台数达1020台。“电动化、智能化、网联化、共享化”是本次车展的关注重点，也是汽车产业的未来趋势，围绕“新四化”，我们梳理了新能源汽车后市场、智能座舱、自动驾驶三条投资主线，重点推荐中科创达、道通科技、千方科技，关注德赛西威，其他受益标的包括万集科技等。

2、新能源化：保有量持续提升，关注汽车后市场

在全球汽车产业芯片短缺、原材料涨价的大背景下，汽车新能源化仍加速推进。本次车展中，54款全球首发车中，有30款是新能源车型。根据乘联会数据，2021年1-10月，新能源车零售213.9万辆，同比增长192％。值得注意的是，随着新能源汽车保有量的提升，新能源电池维修难度大、风险高、效率低等问题凸显，进而推动了电池维修、充放电等汽车后市场产业的崛起。根据《2020中国汽车后市场维保行业白皮书》，假设2030年新能源汽车保有量达4500万辆（复合增速25％），我们预计2030年新能源汽车后市场规模超千亿，市场空间广阔。

3、智能座舱：渐成各车厂标配，市场进入快车道

智能座舱逐渐成为各车厂标配。本次车展中，北京汽车发布首款搭载华为智能座舱的燃油SUV，座舱基于鸿蒙OS生态，可以实现“人-车-家”全场景的无缝互联。据IHS Markit调查，用户购车考量中，座舱智能成为仅次于安全配置的第二关键要素，已超过动力、空间与价格等传统购车关键要素。根据IHS Markit白皮书，2020年中国市场座舱智能配置水平的新车渗透率约为48.8％，行业已经进入快车道，预计2030年全球智能座舱的市场规模将达681亿美元，中国市场规模也将超过1600亿元。

4、自动驾驶：软硬件加速发展，高级别量产在即

L2/L3是辅助驾驶/自动驾驶的分水岭，2021年，科技巨头、传统车厂、造车新势力纷纷推出自动驾驶解决方案，或将成为自动驾驶元年。本次车展中，极狐阿尔法S全新HI量产版亮相，是首款搭载华为高阶自动驾驶ADS系统的量产车，也是首款支持城市道路智能驾驶的量产车；长城旗下沙龙汽车发布机甲战跑“机甲龙”，在全球首次搭载4颗激光雷达，也是“全球唯一激光全视角覆盖”的车型。政策上，工信部2020年11月发布《中国智能网联汽车发展路线图2.0》，目标到2025年，搭载L2+和L3自动驾驶功能的新车销量达50％以上。我们认为，随着政策法规的逐渐完善、软硬件技术的加速发展，高级别自动驾驶量产在即。

风险提示：智能座舱渗透率不及预期；自动驾驶发展不及预期；产业政策风险。