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没打算年底落袋为安? 不在意业绩短期波动!北向资金逆势抢筹“业绩失蹄”白马股

2019-11-01 07:09:00 作者:汪友若 来源:上海证券报
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(原标题:没打算年底落袋为安? 不在意业绩短期波动!北向资金逆势抢筹“业绩失蹄”白马股)

本周,有不少机构扎堆的白马股在三季报披露日遭遇重挫:如昨日索菲亚接近跌停;30日,通策医疗、华润三九等白马股跌幅均在9%以上;29日,白云机场、广联达等遭遇跌停。对此,有市场人士分析,其中有公司业绩不达预期的因素,也折射出临近年底部分机构投资者想落袋为安的思路。

但北向资金似乎并没考虑落袋为安,仍在弱市中逆向操作,周四大幅净流入73.9亿元,创10月以来新高。其中,沪股通渠道净买入31.9亿元,深股通渠道净买入42亿元。自10月24日起,北向资金连续6天净买入,累计净流入额近180亿元。通过对持仓数据的进一步挖掘,记者发现,不少“业绩失蹄”遭遇跌停的白马股,近期获北向资金抢筹。

“失蹄白马”获逆势加仓

北向资金最近买了啥?细看其本周以来的加仓情况(对比10月25日与10月30日的持股比例变化),部分三季报业绩不及预期,甚至同比增速下滑的公司迎来北向资金的逆势买入。

其中,典型如10月29日跌停的白云机场。当天,该公司三季报出炉,前三季营业收入同比仅微增0.51%,增速较半年报时的3.74%进一步下滑;前三季净利润同比降37.64%,颓势依旧。受此拖累,白云机场周二低开后直奔跌停,当天跌10%,周三、周四又进一步下挫。

自10月22日至30日,北向资金累计加仓白云机场逾1000万股。其中,在28日、29日小幅减仓近70万股后,北向资金在30日又净买入逾450万股白云机场。

类似的还有海兴电力,公司也是10月29日披露三季报,前三季净利润增速32.99%,较半年报时的72.66%大幅下挫。当天,海兴电力大跌9.19%,北向资金也小幅卖出约7万股,但30日再举买入,加仓逾30万股。

此外,昨日披露三季报的国检集团,因净利润增速由正转负,遭遇股价跌停。但资金间的分歧也不小。10月31日的龙虎榜显示,北向资金净卖出约1000万元,但买入席位中,有3家机构净买入逾5800万元。据统计,北向资金此前曾快速增持国检集团,31日的卖出是不是一个操作拐点,留待后续观察。

更为戏剧性的是广联达。公司10月29日发布的三季报中,净利润同比下滑进一步加速,从半年报业绩同比降39.13%到三季报业绩同比降45.74%,当天,该股无悬念跌停。但龙虎榜显示,29日广联达获3个机构席位合计卖出近1.39亿元,同时,有两机构席位买入逾4700万元;深股通资金也存分歧,当日卖出7277.32万元,同时买入6323.89万元。至30日,北向资金多头占优,净买入广联达1.67亿元。

弱市抢筹原因何在?

为何北向资金和部分机构如此“不计得失”,逆势加仓“业绩失蹄”的白马股?

对此,有市场人士分析认为,当前市场仍以存量资金博弈为主。临近年底,部分资金为保住收益,兑现获利盘、落袋为安的意愿相对强烈,因此三季报财务指标的预期影响被放大了。但对北向资金来说,或是出于全球资产配置需要,或是认为标的股已现买点,因此选择大跌中抢筹。

至于部分白马股是“真摔”还是“假摔”,仍待时间检验。如贵州茅台去年也因三季报“业绩不如预期”,股价在三季报披露当日被砸至跌停。然而,在此后的一年间,贵州茅台股价已然翻倍。

分析人士认为,白马股因“业绩不及预期”而频遭杀跌,说明市场对基本面的重视度上升,A股投资属性在上升,投机属性在下降。但另一方面,投资者也需要仔细分辨业绩的信号意义。有时,短期业绩仅意味着暂时波动,而非长期趋势的拐点。因为企业面临的经营环境是复杂多变的,不像在纸上画K线或做模型那样简单,财务指标有波动是极其正常的。

如果企业的长期竞争优势不变,仅因为一次小波动而抛售手中的筹码,则可能错失机会。这位分析人士建议,投资者还需要审视自己的预期,如连续3年保持年均20%的业绩增速,则已属优质上市公司。若在此基础上寄予更高预期,则在现实中往往可能落空。

正如经历过多轮市场起伏的投资人士所言,短期看到的只是波动,长期才能看到趋势,不妨将季报这样的高频数据的决策权重降低,以避免与优秀的公司失之交臂。这位投资人士解析道,北向资金中相当部分境外机构持股周期可能长达数年,因而更不易受到短期业绩波动的干扰。

从10月31日的沪深港通十大活跃成交股看,伊利股份、美的集团的北向资金净买入额都超过了11亿元,五粮液、格力电器、恒瑞医药的净买入额分别为6.47亿、2.90亿、2.14亿元。核心资产依然是北向资金的投资重心。

本周以来获北向资金加仓的部分个股(截至10月30日)

证券简称10月25日—10月30日北向资金持股比例变化(百分点)2019半年报净利润同比增长率(%) 2019三季报净利润同比增长率(%)
国检集团1.25007.1574-9.6735
大参林0.940032.208234.3445
欧派家居0.770015.035714.8270
步长制药0.680013.963810.9735
恒生电子0.6800125.8518122.8571
水井坊0.620026.970438.1271
家家悦0.610016.854616.6986
昭衍新药0.580078.862733.6591
昆药集团0.510030.311635.1462
生物股份0.4900-52.6729-63.5196
森特股份0.480029.582122.8362
绝味食品0.460025.805426.0648
科达股份0.4600-77.5566-72.1691
益丰药房0.420036.776035.4821
千禾味业0.4100-35.5521-21.3563
三六零0.4100163.6604105.7427
辰欣药业0.40007.56219.5335
羚锐制药0.400025.115723.0487

(文章来源:上海证券报)

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