新三板“嫁出去女儿” 在主板过得如何？

（原标题：新三板“嫁出去女儿” 在主板过得如何？）

新三板正在上演“靓女先走”的大戏。一些行业好、业绩好、受资本追捧的企业纷纷从新三板出走，转战IPO。

这些“嫁出去的女儿”现在过得如何？将对新三板未来发展产生哪些巨大的影响？

当下的新三板，缺乏流动性已经带来一些矛盾。例如，流动性差导致接盘人少，公司估值就会偏低。挖贝新三板研究院曾经对山东、安徽等多个省份的新三板和创业板企业进行对比研究发现，同行业、同一量级收入和利润的企业，创业板企业估值是新三板企业估值的3-4倍。

估值低、退出渠道少，不少新三板优质企业选择用脚投票，纷纷选择从新三板摘牌。挖贝新三板研究院数据显示，今年以来已经有305家企业选择摘牌。虽然退市理由千万条，但有少量企业选择去IPO。

截止到8月20日为止，三板共有23家企业拿到A股的“门票”，19家成功上市，4家已获得上市函。其中，今年就有佩蒂股份（300673）、艾艾精工（603580）、新天药业（002873）、光莆股份（300632）、三星新材（603578）、拓斯达（300607）等6家企业成功登陆A股。

挖贝新三板研究院数据显示，6家企业近3年的营业收入和净利润均保持持续增长。其中，拓斯达的业绩表现最为亮眼，收入方面，2015、2016年增长超过40%，今年上半年增长达到192%。利润方面同样表现不俗，2015年增长31%，2016年增长24%，今年上半年随着收入的猛增，利润增加732%。

业绩增长，给投资者也带来了丰厚的回报。由于三星新材、拓斯达、光莆股份等在新三板挂牌没有成交，这里以IPO价格计算，普遍的回报在3-6倍之间。

在IPO大提速的情况，上市大概需要1年半左右的时间，3-6倍的回报率，高回报导致了新三板企业出走潮。数据显示，截止到8月23日，共有522家企业上市辅导，共计有615家IPO排队企业中，新三板挂牌企业有146家。

分析人士担忧，新三板正在形成另一种形式的“劣币驱逐良币”现象，部分好企业去IPO，留下来的本来是好企业也会被人误认为公司质地不好。