优先股非公开转让业务将推行 新三板公司谁在吃“螃蟹”？

全国股转系统于7月23日开展了优先股业务第二次全网测试，意味着离全国股转系统在交易支持平台上推出优先股的非公开转让业务已为时不远。

而在此之前，早有新三板挂牌企业披露优先股发行相关公告，吃起了“螃蟹”。

除中视文化(430508)已成功完成一次优先股发行，齐鲁银行(832666)的发行已获中国证券监督管理委员会(下称：证监会)核准外。另外，还有10家企业发布了优先股发行方案。

中视文化：首家成功发行优先股的企业

中视文化是全国股转系统自2015年9月提出开展优先股业务以来，新三板第一家成功发行优先股的挂牌企业。

4月21日，中视文化发布优先股发行情况报告书，按面值100元平价发行优先股10万股，海南联合股权投资基金管理有限公司以1000万元认购。认购完成后，其可优先获得中视文化派发的股息。

中视文化发行的优先股票面股息率为4%，设5年限售期，限售期满后可在全国股转系统进行转让或由公司赎回。中视文化将本次发行的优先股确认为金融负债，认购完成后，中视文化流动资产和非流动负债分别增加了1000万元；中视文化普通股股本仍为6500万股，增加优先股股本10万股。

中视文化称，发行优先股募集的资金主要用于儋州中视国际影城(夏日店)建设和补充公司流动资金，壮大公司资本实力，提高公司盈利能力和抗风险能力，保障公司经营的持续发展。

挖贝新三板研究院资料显示，中视文化主营业务为广告代理、自有传媒、演艺经纪、电影院线四大板块。2014年、2015年的营业收入分别为1.53亿元、2.08亿元；归属于挂牌公司股东的净利润分别为1255.91万元、2284.05万元。2105年5月5日，中视文化发布股票发行方案，拟以9-11元/股的价格发行不超过1000万股，募资9000-11000万元。

齐鲁银行：首家获证监会批准发行优先股的商业银行

7月8日，齐鲁银行宣布，公司定向发行不超过2000万股优先股的计划被证监会核准。齐鲁银行成为新三板首家获证监会批准发行优先股的商业银行。

挖贝新三板研究院数据显示，齐鲁银行于3月7日发布非公开发行优先股预案，拟以票面金额100元平价发行不超过2000万股，融资不超过20亿元。采取非公开发行，并且为一次核准单次发行的方式。

齐鲁银行本次发行的优先股无到期期限，所募集资金扣除发行费用后，全部用于补充其他一级资本，提高公司资本充足率。

挖贝新三板研究院资料显示，齐鲁银行为新三板创新层企业，处于“J金融业—J66货币金融服务”行业，在银行业监管部门批准的经营范围内，向客户提供公司及个人银行产品和服务，并从事资金业务。2014年、2015年，齐鲁银行的营业收入分别为35.31亿元、42.32亿元；归属于挂牌公司股东的净利润分别为10.9亿元、11.87亿元。

10家公司发布优先股发行预案

除中视文化和齐鲁银行外，另有中国康富(833499)、思考投资(831896)等10家新三板挂牌企业发布优先股发行方案，合计募资约21.11亿元。

其中，2015年发布优先股发行预案的企业主要属于金融业，2016年以来的主要属于制造业。

综合全国股转系统通知公告来看，优先股作为股债混合工具，其风险收益特征介于债权和普通股权之间，给融资主体和投资者提供了更多选择。

另外，由于优先股自身特性，可使投资者和挂牌公司获得双赢。优先股股东可优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，给投资提供了更多保障。同时，除特殊情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权，挂牌企业在获得融资的同时，无需担心公司控制权遭稀释。

全国股转系统通知公告显示，四类企业适合发行优先股融资。一是商业银行等金融机构，可以发行优先股补充一级资本，满足资本充足率的监管要求；二是资金需求量较大、现金流稳定的公司，发行优先股可以补充低成本的长期资金，降低资产负债率，改善公司的财务结构；三是创业期、成长初期的公司，股票估值较低，通过发行优先股，可在不稀释控制权的情况下融资；四是进行并购重组的公司，发行优先股可以作为收购资产或换股的支付工具。

随着新三板的进一步扩容、企业类型的进一步丰富及全国股转系统关于优先股业务工作的进一步完善，预计未来或将有更多挂牌企业进入优先股发行行列。