新三板急速扩容奇葩事件一箩筐

中国基金报记者 韩啸

2015年以来IPO大塞车，战略新兴板暂时搁置，新三板成为企业上市的首选。据全国中小企业股转系统数据显示，从2015年5月1日至2016年5月30日，仅仅一年多时间，新三板挂牌公司的数量从2487家激增到7436家，容量扩大了2倍，是同期A股市场上企业数量的2.65倍。

回顾这一年的新三板，奇葩事连番上演，可谓行业各异，包罗万象。

奇葩个股朵朵开

过去一年，新三板新奇的公司层出不穷，这在主板市场前所未闻。

比如，冷笑话第一股飞博共创于2015年12月11日在新三板挂牌上市，旗下拥有“冷笑话精选”、“星座秘语”、“生活小智慧”等众多公共账号。

讨债第一股一诺银华的公开转让说明书显示，一诺银华主要为下游商业银行信用卡中心、小额贷款、汽车贷款等机构提供缴款提醒、逾期催告、还款督促等服务。

此外，奇葩第一股还包括冥币第一股翊翔文化、足浴盆行业第一股上海泰昌、避孕套第一股诺丝科技、成人用品第一股春水堂、演话剧的开心麻花、理发造型的东田时尚等。

挂牌公司遍布各行各业，争奇斗艳，新三板已然成为创新概念、创新行业的代名词。根据Wind统计，截至目前，新三板挂牌公司中，信息技术、工业、材料和可选消费的挂牌公司家数占比最高，四个行业合计占比83.32%。另外，金融业虽然只有179家，占比仅2.47%，但其资产总量5837.5亿元，排名第一，总股本928.7亿股。

一股一年涨一千倍

全国中小企业股转系统数据显示，从2015年5月1日至2016年5月30日，新三板挂牌公司累计完成股票发行3597次，发行股票292.01亿股，募集资金1652.15亿元。新三板对企业“输血”功能正进一步加强。

由于新三板不设涨跌停的限制，为个股价格暴涨提供了空间。数据统计显示，过去一年间，新三板做市板块中，有12家公司股价涨幅超过100倍，其中星科智能一年间的股价涨幅最高，达到1660倍，紧跟其后的是安达科技，股价涨幅1150倍。

此外，安信种苗、平原非标、金友智能、海林节能和德生防水的股价涨幅分别为969倍、853倍、774倍、632倍和612倍。

有涨就有跌，过去一年间，股价下跌的公司超过800家，股价“腰斩”的公司有300家，跌幅最大的ST春秋，跌幅高达95%。金天高科、圣博润、阿拉科技、恒瑞能源等个股的跌幅都超过90%。

新三板市场上流动性不足的问题依然存在，在一些股票活跃交易的同时，另外一些“僵尸股”就没那么幸运了。广证恒生研究显示，截至 2016年6月6日，从挂牌时起交易量为零以及定增总额为零的股票共计698家，占比为19.50% 。

广证恒生研究认为，在新三板的体制建设下，“僵尸股”企业未来如果想要在新三板企业获得更好的发展，则需要摘掉“僵尸股”的帽子，在成交量或融资额度上有所保证。

新三板的其他病症

分层落地，新三板的未来如何发展还需拭目以待，但新三板市场上的“顽疾”一直被市场所诟病。

比如哥伦布董事长对外借债，将所持股份全部质押，突然失联；展唐科技的高管全体辞职，退休阿姨当上董事长；赛诺达业绩披露延期，缘由是有股东不同意披露；汇森能源发布重大资产重组预案，用667.55万购买自家人的房和车，理由是支持公司发展；惠尔顿子公司一诺公司被小股东变更银行、税务等信息，导致2015年年报没能将一诺公司纳入合并报表，诸如此类各种事件也是令人大跌眼镜。

由于无地域限制、无盈利条件、无行业壁垒的“三无”特性，使得新三板成为最具包容性的市场，然而也滋生了很多问题。新鼎资本董事长啃哥张驰曾表示，这与新三板市场发展过快有关，未来随着市场愈发成熟，相信这一现象一定会得到改观。

新三板作为中国多层次资本市场建设中的重要一环，本身充满创新和挑战。诚如股转系统所说，包容是新三板的一大特色。这一市场包容亏损、包容业态、包容规模、包容发展阶段、包容中小微企业的经营风险，但包容绝不意味着对市场违法违规的纵容。有效监管是保障市场创新、增强投资者信心的重要条件，也是新三板长久健康发展的坚实根基。