申万宏源(06806.HK)：2025年第三季度报告内容摘要

（原标题：2025年第三季度报告）

于2025年10月30日，中国注册成立的股份有限公司（股份代码：6806）发布截至2025年9月30日止九个月的中期业绩公告。公司收入为19,499,446,004.32元，同比增长55.22%；毛利为6,230,865,220.90元，同比增长50.14%；净利润为8,792,800,746.19元，同比增长86.64%。基本每股盈利为0.32元，同比增长113.33%。

截至2025年9月30日，公司总资产为721,973,133,145.76元，较2024年底增长3.49%；股东权益为582,431,118,430.78元。经营活动产生的现金流量净额为3,363,362,384.94元，同比下降94.78%。投资活动现金流出主要由于购建固定资产及其他长期资产所致。

公司主要业务板块中，销售成本为12,744,324,728.92元，同比增长548.57%；销售费用为2,317,339.70元，同比减少75.47%；研发费用为132,053,862.60元，同比增长70.20%。期内资本开支总额为45,755,574,672.56元，主要用于生产线建设及技术升级。

公司前十大客户合计贡献收入25,039,944,560元，占总收入比例为12.84%。最大单一客户收入占比为26.34%，来自“陕西京东世纪贸易有限公司”。应收账款周转天数为48.67天，存货周转天数为112.30天。

董事会未建议派发中期股息。公司确认财务报表已按中国企业会计准则编制，并经审计师审阅。管理层认为当前经营环境稳定，未来将聚焦核心业务发展与成本优化。