卓悦控股(00653.HK)：2024/25 年报内容摘要

卓悅控股主席陳健文表示，全球消費市場正經歷結構性變革，集團以「科技+消費」為核心戰略，推動從傳統美妝零售商向數字化綜合生態轉型，構建「四輪驅動」生態體系：跨境樞紐（香港猫）、科技應用（卓悅科技）、美妝智造（美顏產業）、產融結合（創新產業）。集團早於2020年啟動戰略重構，打造「香港猫HKMALL」全球跨境電商平台，整合跨境電商、智慧物流與AI營銷，實現虛實融合。

集團利用香港「零關稅」與大灣區優勢，構建下一代商業基礎設施，推出「小三通」招商體系，實現「一鍵開店、一鍵銷售、一鍵分潤」。透過投資廣州及海南保稅倉，建立網紅商務生態與智慧供應鏈，推動「場景即店舖、體驗即交易」的全管道模式。

展望未來，集團計劃於2025年下半年建成SBBC（Supplier-Business-Business-Consumer）生態體系，實現全鏈路數字化協同。將在東莞打造首個沉浸式會員體驗中心，並持續運營粵港澳青年創業孵化器。儘管轉型對短期盈利造成影響，集團已對歷史投資與應收款項作出審慎會計處理，並聚焦發展「香港猫」平台。

獨立核數師報告指出，集團存在持續經營的重大不確定性，但財務報表真實公允反映財務狀況。截至2025年6月30日，存貨賬面值為246萬港元，滯銷存貨撥備1,042萬港元。集團涉及多宗法律訴訟，已作出足額撥備。